期权策略
豆粕期权:CBOT 美豆期货 11 月合约收至 875.4 美分/蒲式耳,USDA周一公布的数据显示,截至 2018 年 7 月 5 日当周,美国大豆出口检验量为 654834 吨,符合市场预估,且对中国的大豆出口检验量 69299 吨,占比高于前一周的 3.2%,消息提振美豆。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】连粕期货 9 月合约收至 3078元/吨,多头主动减仓,豆粕期价价格回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期权盘面,平值期权隐含波动率整体有所回落,处于 21%-22%附近;操作上,由于连粕 9 月合约的期权合约 8 月 7 日到期,基于高位的隐含波动率水平,预判连粕短期步入震荡行情,故卖出卖出豆粕期货 9 月合约的执行价格为 3200 的看涨期权合约,同时卖出豆粕期货 9 月合约的执行价格为 2950 的看跌期权合约构建卖出宽跨式期权组合,预估到期期权策略每组可收取 60 元/吨的权利金。
白糖期权:ICE 原糖期货 10 月合约收于 11.41 分/磅,郑糖 9 月合约收于 4909 元/吨,贴水 406 元/吨。关注 4900 附近一线支撑带的有效性,深度贴水下,后市现货企稳存基差修复的反弹机会。期权盘面,平值期权的隐含波动率处于 16-17%附近。操作上,把之前的卖出白糖期货 9 月合约的执行价格为 5400 的看涨期权合约获利平仓(权利金基本归零),新仓暂且观望。
50ETF 期权:上证 50ETF 现货报收于 2.496 元,涨 2.93%。宏观方面,商务部:中方在研究对美征税反制产品清单过程中,已充分考虑了进口产品的替代性,以及对于贸易投资的整体影响;并采取鼓励企业调整进口结构,增加其他国家和地区的大豆、豆粕等农产品、以及水产品、汽车的进口等措施。。资金方面,央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,7 月 9 日不开展公开市场操作;当日无逆回购到期。本周有 1200 亿元逆回购和 1885 亿元 MLF 到期。操作上, 可背靠 2.45买入 50ETF,轻仓参与反弹。