◆  绝对价格策略
        不考虑持有期限，绝对价格策略如下：卖出价位150  以下的策略成功概率较高可行性较高，而卖出价位在150  以上则成功率较低，需权益市场的配合方才有可能获得较高的收益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此，综合不同买入卖出策略下成功率与年化收益率结果来看，在105  以下买入、130~150  区间卖出可以获得相对较高收益，当然前提是不考虑持有期限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ◆  绝对价格策略年度收益如何？
        按上述绝对价格策略，105  以下买入并成功卖出持有期限均值在1  年以上，即使120~130  区间买入持有期限均值也超过3  个季度，显然，绝对价格策略持有期限偏长，对于考核期较短资金如公募基金、专户（按年度甚至半年考核）很难按此策略一直持有转债，因此分析绝对价格策略的每年年度收益水平则尤为重要。
        考虑持有期限，绝对价格策略如下：我们发现：（1）从年度收益率来看，绝对价格策略在震荡市中，较低的买入价位（120  以下买入）可以大概率获得正收益，高价位买入无法保证正收益。（2）从超额收益率来看，在牛市行情下，随着买入价位的提升超额收益也逐步提升；熊市行情下，超额收益率随着买入价位的提升逐步下降；震荡市下，较低的买入价位（105以下）可以大概率获得超额收益。（3）从2018H1  绝对价格策略表现来看，仅在130  元以上买入策略能获正收益并有超额收益，这主要与上半年医药、计算机等板块行情带动有关；下半年我们继续看好创业板及医药板块，预计130  元以上这类高价交易策略依旧会有不错的表现。
        ◆  风格不同，收益如何？
        持有期在一季度或半年收益为较优策略，因为不管偏股还是平衡类转债，持有期在3  个月或6  个月的收益率普遍要高于更长持有期限，持有12  个月的收益率下降较为显著，而偏债型收益率则随持有期变化不大。牛市中进攻型与保守策略收益率相差不大；熊市中保守组合策略能够避免收益率大幅下降；当前震荡市中进攻组合好于保守型，偏股转债弹性对于组合的收益影响显著。
        ◆  风险提示
        统计样本不足；权益市场大幅波动；