基本结论
一、央行公开市场操作及利率
资金面“月初效应”叠加定向降准,近期银行间体系内流动性相对较为宽松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】月初效应显现,并叠加 7 月 5 日定向降准正式实施,银行体系流动性处于较高水平,资金价格有所下行;央行公开市场操作连续净回笼流动性,本期(0704-0710)累计净回笼 3600 亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于 7 月是传统缴税大月,预计进入中下旬,缴税等因素或将对资金面造成一定的扰动。
近期银行间短端资金利率有所下行。本期(0704-0710,下同)隔夜SHIBOR 较上期末下行 11.2 个 BP;R007 下行 4.36 个 BP,DR007 上行0.21 个 BP;10 年期国债到期收益率上行 4.76 个 BP,当前为 3.5431%。
二、汇率
在连续三周贬值后,本期人民币兑美元出现久违的升值,本期报 6.6259。本期人民币兑美元中间价调升 238 个基点,人民币升值 0.36%,7 月 10 日报 6.6259;本期美元指数下跌 0.82%,欧元兑美元升值 0.95%。
三、股市流动性跟踪
资金供给方面:
①股基发行规模略有回升;6 只 CDR 战略配售基金正式成立,总规模1049 亿。本期新发基金 11 支;其中股票型 3 支,总规模 13.25 亿。此外 6 只 CDR 战略配售基金正式成立,总募资 1049.19 亿。
②ETF 申购赎回方面,本期沪深 300ETF、中小板 ETF、创业板 ETF、创业板 50ETF 净申购。选取各板块代表性 ETF 基金跟踪,沪深 300ETF、中小板 ETF、创业板 ETF、创业板 50ETF 分别发生净申购 2.89、0.005、5.72、6.735 亿份。
③本期沪深股通净流入。本期沪股通净流入 73.17 亿;深股通净流入27.30 亿;由此,沪深港通合计净流入 100.47 亿。
资金需求方面:
①融资余额环比继续回落,跌破 9000 亿关口。其中,融资净买入规模较大个股为:贵州茅台、东方财富、泛海控股、中国国旅、航发控制等,融券净卖出规模较大个股为:中国平安、中国石化、招商银行、中信证券、浪潮信息等。
②EPFR 显示资金流入中国。最新一期资金净流入中国权益市场 2.22亿美元;香港市场净流出 0.47 亿美元。
③二级市场净减持 1.37 亿。净增持幅度前五的个股三爱富、皖江物流、新黄浦、深圳惠程、东百集团;净减持幅度前五的个股广联达、国海证券、三变科技、欧浦智网、贝达药业。
④本期新股发行规模下降。本期上市新股 3 家,总募资 12.89 亿。
风险提示:政策监管(金融去杠杆等政策力度超预期的风险)、货币政策超预期变化、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等。