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赢时胜研究报告:东吴证券-赢时胜-300377-金融监管推动中后台管理需求,中报净利润继续高增长-180712

股票名称: 赢时胜 股票代码: 300377分享时间:2018-07-13 09:09:09
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 郝彪
研报出处: 东吴证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 559 KB 分享者: baj****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:公司发布  2018  年半年度业绩预告,预计实现归母净利润7013.85-8015.82  万元,同比增长  40-60%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资要点
        受益金融行业监管政策持续推进和拳头产品更新换代,公司业绩继续保持高速增长:公司业绩继续保持高速增长,主要得益于:一方面受益金融行业营改增持续推进和金融监管政策的变化,资管产品开征增值税、流通受限股票估值新规、流动性风险管理新规、资产管理新规等一系列金融新政和金融监管新规出台,有效地促进了金融机构相应的信息化系统建设需求的持续增加;另一方面,公司加大研发投入和内部资源整合,核心产品资产管理系统和资产托管系统升级换代,加快推动客户产品更替需求。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,旗下子公司和参股公司的利润规模快速放量,对公司业绩保持高增长起到较大作用。资管新规的逐步落地,将推动金融机构相应的系统建设空间,有望保障公司未来  1-2  年的持续高增长。
        子公司净利润快速放量,独家兽潜质显著:公司旗下控股及参股子公司包括东吴金融科技、东方金信(大数据平台)、链石(区块链)、上海怀若(人工智能)、上海赢量(供应链金融)等。一方面,子公司与母公司现有业务协同性明显,东吴金融科技前端的决策和交易系统,有望和公司后端资管、托管、估值系统打通,基于链石、东方金信、上海怀若等子公司的智能技术,为客户提供一站式的前中后交易支持,协同发展。另一方面,各子公司逐步规模化,业绩快速放量(2017  年,上海赢量实现净利润  4306  万元,同比增长  20  倍;东吴金融科技实现净利润  7673万元,同比增长  52%;东方金信实现净利润  1502  万元,同比增长  190%),独角兽潜质显著。
        盈利预测与投资评级:预计公司  2018-2020  年净利润分别为  2.87、3.85、4.97  亿元,对应  PE  分别为  37、27、21  倍。公司作为中后台领域的龙头地位已经确立,金融科技版图雏形已现,维持“买入”评级。
        风险提示:资管新规落地缓慢

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