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研究报告:中邮证券-晨会纪要-180713

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-07-13 11:19:37
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 程毅敏
研报出处: 中邮证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,149 KB 分享者: lel****xi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        大金融及中游行业研究        
        重视金融板块战略性机会,个股上应精选龙头  
        中国证券报:分析人士认为,目前银行股PB估值为0.88倍,距离历史最低点不到5%;券商板块整体市净率1.20倍,五家大型综合性券商平均市净率1.10倍,具有长期投资价值;保险股底部基本确立,即使市场下跌,依然有望获得超额收益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整体而言,金融股板块已进入底部区间,若出现利好信号,市场悲观预期将得到修复。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)          
        点评:无论是从历史相对估值角度还是绝对PB角度,目前金融板块都处于底部位置、性价比较好,但业绩压制因素短期确实存在,我们认为战略上应高度重视板块底部布局机遇,而配置上则应精选龙头,对冲短期不确定风险。  
        相关标的:中信证券(600030)、中国平安(601318)、工商银行(601398)  
        风险提示:头部券商创新业务不达预期;新增保费增速改善不达预期;银行资产质量风险超预期;市场系统性风险。
        下游行业研究        
        一致性评价申请迎来井喷,恒瑞等纷纷布局注射剂再评价  
        据米内网报道,根据MED中国药品审评数据库2.0统计,2018年6月CDE共承办药品注册申请650个,同比继续回升,新药申请与5月基本持平,而仿制申请在6月增幅较大。6月CDE共承办国内新药申请51个,其中属于1类新药的申请有37个,涉及17个品种,创新药研发已进入收获期。在6月有59个一致性评价申请进入CDE,涉及36个品种,其中属于289目录的品种有13个,注射剂有11个,其中恒瑞医药在6月提交了5个品种的一致性评价申请,除来曲唑片外,其他均为注射剂,其中盐酸伊立替康注射液目前已获美国FDA批准上市。  
        自2017年9月CDE正式受理一致性评价的补充申请以来,随着一致性评价相关工作的持续推进,不少企业已经开始布局注射剂的再评价工作,一致性评价的申请量也在上半年迎来了爆发增长,其中还不乏出口转报国内的仿制品种。随着仿制药一致性评价工作的持续推进,后续通过仿制药一致性评价的品种将在药品招采、使用、医保等环节具备一定的优势,利好国内龙头企业,国内药品生产龙头企业如恒瑞医药(600276)、华海药业(600521)等。  
        住建部:因地制宜推进棚改货币化安置,不搞一刀切  
        根据财联社消息,  针对棚户区改造,  住建部明确提出:1、因地制宜推进棚改货币化安置,  商品住房库存不足、房价上涨压力较大的地方,  应有针对性地及时调整棚改安置政策,  更多采取新建棚改安置房的方式;  2、商品住房库存量较大的地方,  可以继续推进棚改货币化安置。3、进一步合理界定和把握棚改的范围和标准,  不搞一刀切、不层层下指标、不盲目举债铺摊子。  
        今年1月至6月,  全国棚户区改造已开工363万套,  占今年目标任务的62.5%。下一步,  住建部将在加大棚改配套基础设施建设力度的同时,  还将依法依规控制棚改成本,  严禁违规支出。17年住建部提出的2018年到2020年3年棚改攻坚计划将继续执行,再改造各类棚户区1500万套,加大中央财政补助和金融、用地等支持,兑现改造约1亿人居住的城镇棚户区和城中村的承诺。接下来的棚改,会根据不同地区市场情况因地制宜。棚改计划作为保障性住房的重要修成部分,具有继续实施的必要,比较符合市场预期。棚改的具体实施政策可能会进一步调整,实现平稳房价、保障住房需求的双重目的。相关标的:万科A(000002)、招商蛇口(001979)、保利地产(600048)。
        服务与支撑行业研究        
        中国网站高危漏洞显著增加网络安全形势严峻  
        据媒体报道,《中国互联网站发展状况及其安全报告(2018)》在日前召开的"2018中国互联网站发展"论坛上重磅发布。《报告》显示,2017年我国境内被篡改的网站数量为20111个(去重后),较2016年增长20.0%。在网站漏洞方面,高危漏洞占比数量显著增加,已达到新增漏洞的的35.2%。同时,网站安全受境外安全风险影响的程度正在逐渐升高。此外,互联网网络安全呈现‘网络武器库’泄露后风险威胁凸显、"敲诈勒索""挖矿"等牟利恶意攻击事件数量大幅增长等突出态势。  
        点评:信息安全市场空间庞大,据相关研究数据显示,2019年信息安全行业规模将达到千亿量级。预计到2020年,信息安全产品收入将达到2000亿元,年均增长将达到20%以上。随着信息安全等政策法规的落地,我们判断国产化及网络安全板块后续仍会有较好表现,相关公司望迎来机遇,相关概念股:启明星辰(002439)、绿盟科技(300369)、蓝盾股份(300297)、卫士通(002268)、飞天诚信(300386)等。

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