本期重大定增并购案例:
(1)奥赛康药业借壳东方新星上市,国内最大的质子泵抑制剂 A 股上市;(2)加加食品 47.1 亿收购金枪鱼钓,在酱油、食用油基础上拓展金枪鱼新品类;(3)四通新材 25.5 亿收购立中股份,进军铝合金车轮领域。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
定增并购动态及市场表现:
(1)本期新增增发预案数 21 例,募集资金 481 亿,数量有所回升、金额大幅下降;本期增发实施 6 例,共募资 1397 亿,数量回落,金额大幅提升,主要是农业银行 1000 亿三年期定增实施。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受市场情绪影响,本期一年期定增发行仅有英飞拓,折价率 9.7%,收益率 2.5%,折价率上升,收益率由负转正。
(2)本期并购 184 例,并购金额 878 亿,并购热度有所降温,年初至今并购规模同步增长 16%,并购主要集中于计算机、医药、有色等行业。市场波动,本期涉及发行股份购买资产的 318 家 A 股公司平均下跌 0.97%,同期上证指数下跌 0.57%,沪深 300 下跌 0.52%,创业板上涨 0.73%。
定增各阶段投资机会:
定增实施前:获发审委通过的公司中:金正大、隆盛科技等 7 家,以及获证监会批准的公司中:通富微电、辅仁药业 2 家折价率在-15%到 5%之间,保增发成功概率相对较高,投资机会显现。定增实施中:已获得证监会批准,以发行期首日为定价基准日发行的公司有:华灿光电、创新股份、南都电源等 69 家。定增实施后:本期溢价发行公司:无;2017 年以来成功发行出现破发的公司中折价率前十的公司分别为:浙江众成、天神娱乐、*ST 宝鼎、豫能控股、万润科技、兴源环境、健盛集团、方直科技、杰赛科技、鼎汉技术。其中有大股东或大股东关联方参与且出现破发折价率前十的公司为:*ST宝鼎、豫能控股、杰赛科技、鼎汉技术、中孚实业、深赛格、黑芝麻、赛摩电气、实达集团、中国长城。
股权激励、增持、回购情况:
股权激励:本期 19 家公司发布股权激励方案,其中阳光城激励力度大的同时业绩要求高。增持:本期交大昂立、海立股份、*ST 友好获重要股东5%及以上增持。回购:本期美的集团、龙蟒佰利、海印集团等 25 公司推出股份回购预案。
本期定增并购受益:
(1)保增发带来的投资机会:已过会公司:金正大、隆盛科技等,已获批文公司:通富微电、辅仁药业等;(2)发行期首日定价:华灿光电、创新股份、南都电源等。(3)溢价发行:无。
风险提示:再融资政策变动;并购政策变动