主要观点：  
        指数虽然反弹但市场仍然较为敏感，持续性有待观察，量能是关键参考指标，后市仍需密切关注。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周市场整体终于走出连续阴跌的行情出现反转，三大指数全部收阳，并站上多条均线。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）让人担忧的是量能并没有有效放大，成交额较月初规模没有明显改善，而成交量出现了小幅收缩，说明当前市场中仍然以存量博弈为主，增量资金入场积极性不高；沪深港通南向资金结束净流出状态转为流入，北向资金流入规模有所扩大；从申万一级行业板块的涨跌情况来看，家电、医药等大消费类标的依然是资金比较偏爱的种类，但银行却表现不佳，说明当前去杠杆环境下，对银行等金融行业压力依然较大。  
        市场必须面对的事实问题是贸易战已经开启，过度悲观的预期已经不符合当前实际限制条件，在这种情况下，投资者不得不适应在贸易战背景下寻求交易机会，在不确定性中寻找确定性。因此，此轮反弹注定不会一帆风顺，反复的震荡确认将极为考验投资者耐心，好的方面是在外部不确定性增加的前提下只能寻求内部的确定性，7月下旬召开的政治局会议就宏观经济政策可能有更明确的表述，政策微调值得期待。  
        从估值的角度来看当前市场的估值已经是在相对较低的位置，技术上的反弹基本能够得到确认。但需要明确的是现在市场较为敏感，稳定的重要性要远高于成长，在A股坎坷的反弹之路上，当当首要关注企业盈利的稳定性。  
        风险提示：世界贸易摩擦加剧，流动性持续紧缩，人民币持续贬值，地缘政治风险推动避险情绪升温。