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研究报告:川财证券-宏观日报:发改委要求深化经济体制改革-180802

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-08-03 09:52:50
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 冯钦远
研报出处: 川财证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 396 KB 分享者: eve****ver 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        川财观点    
        发改委就扩大消费有关工作情况举行新闻发布会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】强调虽然上半年收入对消费的支撑作用有所减弱,但随着促进消费体制机制的不断完善,居民消费仍会保持平稳增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为,随着汽车进口关税下调政策效应逐步释放,一些季节性影响逐步消除,服务消费总量的快速增长,下半年居民消费应该能保持较强韧性。周二中共中央政治局召开下半年经济工作会议。政策层判断环境"稳中有变",政策基调"稳"字当头。中央采用"稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期"等六个"稳",表明在中美贸易摩擦阴影持续存在的大背景下,中央正着力于稳定国内经济形势,未来政策或将围绕"稳"字展开。财政政策"更加积极",货币政策保持"稳健"。在谋求"稳"的同时,会议定调财政政策将"更加积极",同时货币政策则仍使用"稳健"表述,但同时放弃"中性"表述。从这一点上看,财政政策或将明确发力,而货币政策则将在合理充裕的基础上通过边际微调以避免大水漫灌的调控方式,同时中央进一步强调"形成政策合力",明确未来经济调控两大政策将进行有效配合。此外,在防范金融风险方面,本次会议明确提出"把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来",显示政策方面或进行节奏和力度上的微调。  
        宏观动态    
        发改委8月1日召开全国发展改革系统视频会议,部署下半年经济工作,发改委主任何立峰要求,确保经济平稳运行,加快突破改革瓶颈和制约创新发展的障碍,下大力气推动重点领域和关键环节改革取得突破,着力深化经济体制改革,完善产权制度,加快要素市场化配置改革,大力优化营商环境。(发改委网站)  
        流动性监测  
        8月2日,央行不开展公开市场操作,当日有300亿元逆回购到期,净回笼300亿元;隔夜shibor为1.97%,较前一个交易日下行5.80BP;银行间质押式回购隔夜利率为1.94%,较前一个交易日下行10.91BP;银行间质押式回购七天利率为2.42%,较前一个交易日下行21.76BP。  
        大类资产表现    
        股市方面,8月2日上证综指收于2768.02点,较前一个交易日下跌2.00%;债市方面,十年期国债收益率为3.46%,较前一个交易日下行1.74BP;外汇市场方面,人民币兑美元中间价为6.7942,较前一个交易日上调351.00BP;大宗商品方面,WTI原油结算价报67.66美元/桶,较前一个交易日下跌1.60%。  
        风险提示    
        政策出现超预期变动;经济复苏不及预期;外部出现黑天鹅事件。

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