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电气设备与新能源行业研究报告:东吴证券-电气设备与新能源行业周报:电动车近期表现偏弱,坚定看好龙头成长行情-180810

行业名称: 电气设备与新能源行业 股票代码: 分享时间:2018-08-13 09:46:32
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 曾朵红
研报出处: 东吴证券 研报页数: 36 页 推荐评级: 增持
研报大小: 2,596 KB 分享者: 12b****eff 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        本周板块涨  1.12%,弱于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工控涨  3.15%,核电涨  3.12%,风电涨  2.57%,一次设备涨  2.07%,二次设备涨  1.58%,锂电池涨  0.16%,电动车跌  0.57%,发电设备跌  0.83%,光伏跌  5.01%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)涨幅前五中电电机、电光科技、道明光学、宏发股份、中核科技;跌幅前五纳川股份、东方日升、华友钴业、上海电气、科陆电子。
        行业层面:电动车:中汽协数据  7  月产销量  9/8.35  万,同比增  54%/48%,环比+5%/-0.6%,乘联会数据  7  月乘用车销量  7.08  万,同比增  65%,环比降  1%;Model  3  7  月销量  1.4  万创新高;日本村田无锡新工厂将于  19  年初投产,产能扩大  1.6  倍;新能源:2018  年上半年新疆弃光率  19.7%,同比下降  6  个百分点;单晶电池片价格低于多晶,市场风向或将再反转;工控&电网:中电联:预计全年用电量增接近或超  7%。
        公司层面:半年报:星源材质:营收  3.2  亿(+29%),净利润  1.5  亿(+116%),扣非净利润  0.8  亿(+35%),股东解除质押  470  万股(总股本  2.45%);三花智控:营收  55.9  亿(+15%),净利润  6.8  亿(+11%),扣非净利润  6.7  亿(+37%);新纶科技:营收  15  亿(+66%),净利润  1.6  亿(+112%),扣非净利润  1.4  亿(+147%);法拉电子:营收  8.4  亿(+4%),净利润  2.2  亿(+14%);比亚迪:7  月电动车销量  1.9  万;新宙邦:拟投资建设  2400  吨新型锂盐和1.5  万吨氟化工;宁德时代:以少于  56  亿元开展外汇套期保值;亿纬锂能:中标国网  100MW  项目,总价  999  万。
        投资策略:6/7  月电动车产销平稳过渡,8  月开始向好,预计  9-11  月为高峰期,动力锂电材料库存低,排产  8  月进一步好转,国内电动升级元年,全球电动化加速,电动车真成长,近期补跌到了极限开始反弹,我们坚定看好优质龙头的成长行情;6  月工控下游出货增长放缓,7  月龙头企业订单明显恢复,继续看好龙头;光伏硅料企稳、组件续跌,开发平价项目,光伏龙头逆势扩张,看好龙头中期表现。
        重点推荐标的:汇川技术(通用变频/伺服龙头、动力总成布局成效已现、机器人潜在龙头)、星源材质(干法隔膜全球龙头、湿法隔膜海外突破和放量、大拐点)、新宙邦(电解液全球龙头积极扩张、半导体材料放量)、宏发股份(Tesla  和汽车电子新龙头、汽车和通用继电器稳步增长、估值低)、杉杉股份(811  正极龙头、锂电材料巨头、估值较低)、华友钴业(钴价企稳钴龙头受益、锂电新材料全面布局)、天齐锂业(碳酸锂趋稳锂龙头、优质锂矿资源和全球大客户)、正泰电器(低压电器龙头增长持续、光伏运营稳步推进、估值低);建议关注:宁德时代、璞泰来、比亚迪、亿纬锂能、创新股份、金风科技、通威股份、隆基股份、三花智控、天赐材料、阳光电源、林洋能源、国电南瑞、国轩高科、长园集团。
        风险提示:投资增速下滑,政策不达预期。

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