投资要点
本周板块涨 1.12%,弱于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工控涨 3.15%,核电涨 3.12%,风电涨 2.57%,一次设备涨 2.07%,二次设备涨 1.58%,锂电池涨 0.16%,电动车跌 0.57%,发电设备跌 0.83%,光伏跌 5.01%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)涨幅前五中电电机、电光科技、道明光学、宏发股份、中核科技;跌幅前五纳川股份、东方日升、华友钴业、上海电气、科陆电子。
行业层面:电动车:中汽协数据 7 月产销量 9/8.35 万,同比增 54%/48%,环比+5%/-0.6%,乘联会数据 7 月乘用车销量 7.08 万,同比增 65%,环比降 1%;Model 3 7 月销量 1.4 万创新高;日本村田无锡新工厂将于 19 年初投产,产能扩大 1.6 倍;新能源:2018 年上半年新疆弃光率 19.7%,同比下降 6 个百分点;单晶电池片价格低于多晶,市场风向或将再反转;工控&电网:中电联:预计全年用电量增接近或超 7%。
公司层面:半年报:星源材质:营收 3.2 亿(+29%),净利润 1.5 亿(+116%),扣非净利润 0.8 亿(+35%),股东解除质押 470 万股(总股本 2.45%);三花智控:营收 55.9 亿(+15%),净利润 6.8 亿(+11%),扣非净利润 6.7 亿(+37%);新纶科技:营收 15 亿(+66%),净利润 1.6 亿(+112%),扣非净利润 1.4 亿(+147%);法拉电子:营收 8.4 亿(+4%),净利润 2.2 亿(+14%);比亚迪:7 月电动车销量 1.9 万;新宙邦:拟投资建设 2400 吨新型锂盐和1.5 万吨氟化工;宁德时代:以少于 56 亿元开展外汇套期保值;亿纬锂能:中标国网 100MW 项目,总价 999 万。
投资策略:6/7 月电动车产销平稳过渡,8 月开始向好,预计 9-11 月为高峰期,动力锂电材料库存低,排产 8 月进一步好转,国内电动升级元年,全球电动化加速,电动车真成长,近期补跌到了极限开始反弹,我们坚定看好优质龙头的成长行情;6 月工控下游出货增长放缓,7 月龙头企业订单明显恢复,继续看好龙头;光伏硅料企稳、组件续跌,开发平价项目,光伏龙头逆势扩张,看好龙头中期表现。
重点推荐标的:汇川技术(通用变频/伺服龙头、动力总成布局成效已现、机器人潜在龙头)、星源材质(干法隔膜全球龙头、湿法隔膜海外突破和放量、大拐点)、新宙邦(电解液全球龙头积极扩张、半导体材料放量)、宏发股份(Tesla 和汽车电子新龙头、汽车和通用继电器稳步增长、估值低)、杉杉股份(811 正极龙头、锂电材料巨头、估值较低)、华友钴业(钴价企稳钴龙头受益、锂电新材料全面布局)、天齐锂业(碳酸锂趋稳锂龙头、优质锂矿资源和全球大客户)、正泰电器(低压电器龙头增长持续、光伏运营稳步推进、估值低);建议关注:宁德时代、璞泰来、比亚迪、亿纬锂能、创新股份、金风科技、通威股份、隆基股份、三花智控、天赐材料、阳光电源、林洋能源、国电南瑞、国轩高科、长园集团。
风险提示:投资增速下滑,政策不达预期。