投资要点:
在 8 月 10 日晚间,中国人民银行发布《2018 年第二季度中国货币政策执行报告》,为下半年的货币政策定下了基调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行表示,下一阶段稳健的货币政策要保持中性、松紧适度,把好货币供给总闸门,坚持不搞“大水漫灌”式强刺激,为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
在同样强调保持货币政策的稳健中性的基础上,最新的货币政策报告对流动性的表述,从一季度的“管住货币供给总闸门”变成了“把好货币供给总闸门”。今年以来央行已经三次定向降准,并增加中期借贷便利( MLF )投放,增大中长期流动性供应,保持流动性合理充裕。数据显示,6 月末金融机构超额准备金率为 1.7%,较 3 月末高 0.4 个百分点, 较上年同期高 0.3个百分点。货币市场利率中枢适当下行,银行间市场存款类机构以利率债为质押的7天期回购利率(DR007)从上年末2.9%左右下降到7月末的2.6%左右。
央行称,上半年人民币对美元汇率中间价年化波动率为 4.0%, 较上年同期明显提升,汇率弹性增强在一定程度上发挥了调节宏观经济和国际收支“自动稳定器”的作用。“人民币汇率主要由市场供求决定,中央银行不会将人民币汇率作为工具来应对贸易摩擦等外部扰动。” 央行强调。
上周,土耳其汇率崩盘,此前特朗普授权把对土耳其征收的钢铝关税翻倍,而这又引发了市场对危机可能会扩散至其他市场的担忧情绪。衡量美股市场恐慌程度的 CBOE 波动指数(VIX)周五大涨 19%,报 13.41 点,创一周来新高。土耳其总统埃尔多安则呼吁土耳其人民将美元换成里拉,土耳其将会回应那些对土耳其发起经济战争的国家,把欧元、美元、黄金换成里拉,这将是对西方最好的回应;土耳其宏观经济数据和银行体系不存在问题,土耳其对任何国家都没有敌意,试图通过谈判解决问题,那些对当前利率和汇率水平感到兴奋的人不会获胜。
土耳其和美国的外交冲突持续恶化,是土耳其里拉暴跌的直接原因。而背后的深层次原因是,土耳其严重依赖外债的发展模式。过去十年来,土耳其持续处于贸易赤字,严重依赖外债发展经济,如今外债规模已经达到土耳其 GDP 总值的 53.31%,这也直接导致土耳其里拉兑美元从 1.25 跌到了今天最低的 6.6,贬值幅度高达 500%。
而美国总统特朗普也表示,政府将对土耳其钢铝征收的关税翻倍,铝关税调整为 20%,钢铁关税调整为 50%。如果里拉跌势不能止住,很可能造成对外债务违约,西班牙、法国和意大利将损失惨重。数据显示,土耳其分别从西班牙、法国和意大利的银行借款 833 亿美元、384 亿美元和 170 亿美元。
融资资金
8 月 9 日,A 股融资余额 8694.87 亿元,环比增加 7.27 亿元;融资融券余额 8769.12 亿元,环比增加 7.82 亿元。融资余额减融券余额 8620.62 亿元,环比增加 6.82 亿元。
陆股通净买入、港股 通净卖出
8 月 10 日,沪股通深股通当日净买入 0.54 亿元,其中买入 91.29 亿元,卖出 90.75 亿元,累计净买入 5509.63 亿元。港股通沪市深市当日净卖出13.27 亿港元,其中买入 46.06 亿港元,卖出 59.33 亿港元,累计净买入8127.98 亿港元。
货币市场利率上涨
8 月 10 日,上海银行间同业拆放利率 SHIBOR 隔夜利率为 1.83%,上升20.40BP,SHIBOR 一周为 2.43%,下降 2.40BP。银行间质押式回购加权利率隔夜为 1.86%,上涨 19.71BP,一周为 2.27%,上升 1.41BP。中债国债到期收益率 10 年期为 3.55%,上升 1.41BP。
美 股下跌、欧股下跌
8 月 10 日,道琼斯工业平均指数下跌 0.77%,报 25313.14 点;纳斯达克指数指下跌 0.67%,报 7839.11 点;标普 500 指数下跌 0.71%,报 2833.28点。8 月 10 日,亚太市场方面,日经指数报收 22298.08 点,下跌 1.33%;恒生指数报收 28366.62 点,下跌 0.84%。
美 元上 涨,人民币即期汇率贬值
8 月 10 日,美元指数上涨 0.74%,报 95.62。人民币兑美元中间价报 6.84,贬值 0.11%。人民币兑美元即期汇率报 6.86 元,较上一交易日的上调 0.43%。
黄 金下跌、原油下跌
8 月 10 日,COMEX 8 月黄金期货下跌 0.07%,报 1219.20 美元/盎司。WTI 7 月原油期货下跌 0.60%,报 66.30 美元/桶。布伦特 8 月原油期货上涨 1.29%,报 72.96 美元/桶。