交通运输行业表现回顾:本周申万交通运输板块涨跌幅为 1.47%,在 28个申万一级行业中排名第 18,沪深 300 指数涨跌幅为 2.71%,创业板指涨跌幅为 2.03%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周交运板块指数上涨,沪深 300 指数上涨,创业板指数上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)进入 8 月以来,申万一级 28 个行业中,交通运输行业涨跌幅为-2.22%,在 28 个申万一级行业月涨跌幅排名第 8 位。
交通运输行业子板块表现回顾:在申万交通运输行业的所有二级子行业中,本周有 7 个子版块涨跌幅为正,1 个子版块涨跌幅为负,涨幅最大的前三个板块分别港口板块、铁路板块、航运板块,涨幅分别为 3.28%、2.30%、2.19%;涨跌幅为负的板块是机场板块,涨跌幅为-0.20%。截至8月10日,申万交运行业整体市盈率为15.8,沪深300整体市盈率为11.7,创业板指整体市盈率为 37.0;在交运主要子行业中,按市盈率(ttm)高低依次为机场、航运、公交、物流、港口、航空运输、铁路运输、高速公路。
交通运输行业个股表现回顾:申万交通运输行业 117 只个股中,85 只股价上涨,28 只股价下跌,4 只整周持续停牌。本周涨幅榜中,以深赤湾 A、恒基达鑫、盐田港涨幅最大,达到 9.92%、8.26%、7.65%,跌幅榜中,以畅联股份、上海雅仕、长江投资跌幅最大,达到-13.11%、-10.57%、-10.30%。
交通运输行业重要指数数据回顾:从国际油价方面来看,布伦特原油走势进入 2018 年来略有调整,截至本周五,B.ICE 收盘价为 72.81 美元/桶,本周涨跌幅为-0.55%,本年累计涨跌幅为 9.29%;从国际汇率变化情况来看,截至本周五,美元兑人民币汇率为 6.8395,本周涨跌幅为 0.11%。从航运业务情况来看,集运运价指数:SCFI 指数收于 893.88 点,周涨跌幅为 0.38%。截止本周五,干散货运价指数:波罗的海干散货指数 BDI收于 1691 点,周涨跌幅为-4.62%;BCI 指数收于 3480,周涨跌幅为-4.19%。截止本周五,油价运价指数:BDTI 指数收于 713,周涨跌幅为-5.94%;BCTI 指数收于 489,周涨跌幅为 0.41%。
投资建议:航空板块,供需持续改善,同时,民航票价市场化改革稳步推进,票价的放开将打开航空公司业绩上升通道,伴随暑运旺季的到来,我们推荐南方航空、中国国航,建议关注东方航空。快递板块,具备成长性,竞争格局逐步改善,估值有望进一步提升,我们继续推荐韵达股份、圆通速递,同时建议关注顺丰控股;同时,公转铁政策推进,外加积极的财政政策有望推动基建投资,多方面利好铁路板块,推荐铁龙物流,建议关注大秦铁路。此外,2018 年 7 月 1 日起,高速公路禁止不合规车辆运输车通行,上市物流公司市场份额有望借此进一步提升,推荐长久物流。
风险提示:
(1) 航空供给侧改革不达预期风险:当前市场看好航空板块的最主要的逻辑就是供需矛盾。若供需不达预期,则会带来板块调整。
(2) 油价大幅上涨风险:航空、集运等板块受油价波动影响较大,油价上涨会抬升相关公司运营成本,带来业绩下滑;
(3) 汇率大幅贬值风险:汇率的大幅贬值对于美元债务较多的航空等板块的公司来讲,会带来负的汇兑损益,带来短期的股价波动;
(4) 宏观经济增速放缓风险:宏观经济放缓,会影响人们的消费,进而影响客运量,另一方面也会给货运带来负面影响,进而多方面影响交运行业公司的业绩;
(5) 不可测的安全事故风险:安全事故一方面会导致公司的信誉度降低,另一方面,安全事故造成的公司理赔、固定资产受损等因素,都会给公司业绩带来直接的负面影响。举例来讲,天津港的爆炸对天津港公司业务的影响非常大。