报告摘要
市场回顾:电子指数表现领先大盘,台基股份为本周领涨股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】电子(申万)上涨3.20%,涨幅大于上证综指(2.00%)、沪深300(2.71%)、中小板指(2.38%)、创业板指数(2.03%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)台基股份(19.6%)、惠威科技(18.8%)为本周领涨股,朗科智能(-15.1%)、光弘科技(-10.2%)领跌电子股。
行业估值:电子指数估值均处于历史低位,下跌空间有限。上证指数和电子指数估值均处于历史低位。本周上证综指市盈率(TTM)为12.7x,与历史低点8.91x 较为接近;申万电子指数的市盈率(TTM)为31.5x,接近22.4x 的历史低点。分板块看,半导体、其他电子Ⅱ、元件Ⅱ、光学光电子、电子制造Ⅱ板块估值分别为60.11x、32.13x、37.63x、24.62x、32.05x。
重要数据跟踪:PCB、半导体行业景气度较高。北美PCB 6 月BB 值为1.05,继续回落。6 月,全球半导体销售额393.1 亿美元,同比增长20%,连续15 个月增速保持在20%以上;6 月北美半导体设备制造商出货额24.86亿美元,同比增长8%。
公司公告:进入中报业绩公布期。上周欧菲科技、奥拓电子、捷捷微电、法拉电子等公司发布2018 中报, A 股上市公司迎来中报业绩公布期。
行业动态。第二季度中国智能手机销量强劲反弹,环比猛增10%、紫光64 层3D NAND 芯片专利开发完成,2020 年量产。
投资建议:半年报披露期临近,我们建议关注板块与个股业绩确定性。近期我们重点推荐业绩确定性高的PCB 板块,相关个股包括胜宏科技、崇达技术、景旺电子、东山精密;另外推荐三环集团与木林森。
风险提示:下游需求不达预期、贸易战升级、行业内竞争加剧、公司业绩低于预期。