投资要点
本周核心观点:
1、【原材料价格继续下滑,三季度有望反弹】鑫椤资讯数据,上周,原材料价格延续跌势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8 月4 日-8 月10 日电解钴主流报价47.8-51.1 万元/吨,较上周下调5000 元/吨,需求仍旧冷清。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)8 月10 日,MB 低等级钴报价33.5(-0.3)-35.05(-0.1)美元/磅,高等级钴报价33.5(-0.35)-35.05(-0.2)美元/磅,跌势延续但跌幅有所收窄。目前国内外价格倒挂依然较大,进口减少以及钴库存减少,动力电池下游需求逐步恢复后,三季度钴价有望反弹。碳酸锂市场以弱稳为主,电池级碳酸锂主流报价9.8-10.3 万元/吨,部分企业已经接近本线运营,价格基本已经触底,厂商利润受价格压制严重,预计大幅降价的空间不大,碳酸锂价格有企稳迹象。
2、【7 月新能车产销量符合预期,预计下半年逐月攀升】8 月10 日,中国汽车工业协会召开2018 年度7 月份汽车产销数据发布会。新能源汽车2018 年7 月产销分别完成9.0 万辆和8.4 万辆,同比分别增长53.6%和47.7%,产量环比增长5.5%,销量环比下滑0.9%,完全符合预期。1-7 月,新能源汽车产销分别完成50.4 万辆和49.6 万辆,同比分别增长85%和97.1%,继续维持全年产销量约110 万辆的预期。7 月份产销量环比持平及微降,主要原因是7 月是第一个实行18 年新补贴政策的完整月,高巡航里程车型补贴增加,低巡航里程车型补贴减少,车型结构的转换延缓了新能源车高增长势头。其次,7 月高温天数较多季节性排产天数较少,影响产销量高增长。7 月新能源车市场整体偏弱,但插电混车型同比增长135%,明显高于其他车型,车型占比从30%上升至33%,插电混B、C 级车型占比均实现大幅提升,一方面是因为插电混补贴退坡幅度较小,更为主要的是随动力电池成本下降以及车型成熟后的整体性价比优势逐步显现。我们认为新能车市场发展势头依然强劲,下半年新能源车产销量有望实现逐月攀升,7 月份的产销数据大概率是下半年月度产销数据的绝对低点。建议重点关注:创新股份、藏格控股、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业、当升科技、宁德时代。
行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深300 涨跌幅分别为1.94%、2.30%、2.62%.。上周涨幅前五位的股票分别是宁德时代(300750.SZ),泰胜风能(300129.SZ),金风科技(002202.SZ),天顺风能(002531.SZ),创新股份(002812.SZ),涨幅分别为6.95%,5.00%,4.27%,2.72%,2.02%。
新闻回顾:【1】马斯克发Tweet,考虑以每股420 美元的价格将特斯拉私有化。8月7 日,埃隆·马斯克(Elon Musk)在Twitter 上宣布,他正在考虑以每股420 美元的价格将TESLA 私有化。【2】乘联会:7 月新能源乘用车销量达7.4 万辆,同比增长81.9%,环比增长2.7%。
风险提示:新能源车销量不及预期、双积分政策不及预期、原材料价格持续大幅下跌