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国防军工行业研究报告:长城证券-国防军工周报2018第32期:“亚太6C”通信卫星成功交付,关注国防信息化主题-180813

行业名称: 国防军工行业 股票代码: 分享时间:2018-08-14 16:27:34
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 蔡维,沈繁呈
研报出处: 长城证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,000 KB 分享者: xu****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核心观点
        行情回顾:本周中信国防军工指数涨跌幅1.94%,跑赢大盘,位列29  个一级板块涨跌幅的第15  位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国防军工三级行业中,航空军工、航天军工、兵器兵装、其他军工均出现上涨,涨幅分别0.12%、2.37%、0.50%、3.37%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        航天科技集团亚太6C  卫星顺利完成在轨交付:2018  年8  月7  日,中国航天科技集团有限公司所属中国长城工业集团有限公司和香港亚太通信卫星有限公司在香港大埔卫星地面站举行亚太6C  卫星在轨交付仪式,亚太6C  卫星完成向客户的在轨交付。中国航天科技集团有限公司副总经理杨保华率团出席仪式,长城公司董事长刘强和亚太卫星公司总裁程广仁签署了交付文件。亚太6C  卫星将用于亚太等地区的卫星通信和卫星广播服务,在进一步提升亚太系列卫星通信服务功能的同时,也将为国家“一带一路”倡议提供更多支持,具有广阔的市场前景。我们认为:一是中国国防信息化尚属起步阶段,整体正处于转型过程中,随着中央军委《军队建设发展“十三五”规划纲要》的颁布,国防信息化建设的需求增强,未来将是我国国防投入的重点,国防信息化板块基本面整体向好;二是“信息系统一体化、武器装备信息化、信息装备武器化、信息基础设施现代化”已经成为我国国防工业发展的战略方向,卫星通信作为国防信息化的基础和重要组成部分将是我国国防投入的重点,后续军工卫星通信标的有望迎来优先加速发展,业绩增长依然可期。我们建议重点关注国防信息化板块中的卫星通信相关标的:国睿科技、四创电子、中国卫星等。
        解放军今日起至13  日将在黄海进行重大军事活动:据中华人民共和国海事局网站8  月10  日消息报道,黄海在青岛至日照以东海域,2018  年8  月10  日1800  时至8  月13  日1800  时,计划在以下5  点连线海域内组织重大的军事活动(使用2000  中国大地坐标系):35-55.00N/120-20.00E、35-55.00N/121-37.00E  、35-08.00N/121-37.00E  、35-08.00N/119-50.00E、35-33.50N/119-50.00E,为确保安全,任何船舶不得进入。我们认为:一是随着地缘政治不稳定性加剧,未来的紧张局势或将刺激我国提高军费支出及武器装备采购费用,并且军用装备正处于升级换代的关键时期,军工订单的好转和拨款加速、现金流的改善将会是明确真实的,建议关注国防信息化等精准打击核心标的:光电股份、中兵红箭、四创电子、高德红外、大立科技;二是随着空军在现代战争中的重要性逐步提高,我国将更加重视空军装备升级建设,航空板块将受到更多的持续关注,相关产业投资机会或将出现,建议关注主战装备标的中航飞机、中航沈飞、中直股份、中船防务、内蒙一机等;
        投资建议:本周军工板块整体上涨,跑赢大盘,长期来看军工板块基本面将持续向好。亚太6C  卫星将用于亚太等地区的卫星通信和卫星广播服务,在进一步提升亚太系列卫星通信服务功能的同时,也将为国家“一带一路”倡议提供更多支持,具有广阔的市场前景,建议重点关注国防信息化板块中的卫星通信相关标的:中国卫星、国睿科技、四创电子等;黄海在青岛至日照以东海域,2018  年8  月10  日1800  时至8  月13  日1800  时,于5点连线海域内组织重大军事活动,建议关注国防信息化等精准打击核心标的:光电股份、中兵红箭、四创电子、高德红外、大立科技以及主战装备标的中航飞机、中航沈飞、中直股份、中船防务、内蒙一机等;我军装备通用化、系列化、组合化工作目前已全面启动,结合我国多重政策刺激,中长期我们持续建议三条投资主线:第一,受益于国防武器装备升级的标的,包括航天强国(航天电器、航天电子)、远洋海军(中国重工、中电广通)和战略空军(中航沈飞、中直股份、中航机电、中航光电)。第二,受益于研究所改制和混改等政策提振的标的,包括航天机电、光电股份,国睿科技、四创电子。第三,内生增长稳健、估值较低的民参军标的,包括威海广泰、天银机电、航锦科技,新研股份。
        风险提示:武器装备列装进度不及预期;军机生产进度不及预期;军品采购进程不达预期;系统性风险。
    

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