内容提要：
        国家统计局8  月14  日公布的数据显示，7  月工业增加值同比增长6.0%，前值6.0%，预期6.3%；1-7  月固定资产投资同比增长5.5%，前值6.0%，预期6.0%；7  月社会消费品零售总额同比增长8.8%，前值9.0%，预期9.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        工业增加值低于预期，与7  月高温多雨天气及环保限产相关，也与下游需求有所走弱有关，而工作日增多与基数效应未能抬升7  月工业增加值增速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        固定资产投资增速大幅低于市场预期，仍然主要受基建投资持续回落影响。三大类投资中，制造业投资持续回升，房地产投资反弹，基建投资回落。虽然近期信用边际转松利于地方城投平台融资，但短期提振投资的实质效果有限。制造业连续4  个月反弹，今年4-6  月制造业投资上升部分缘于前期企业营收与利润保持较高增长，7  月的上升则部分因为去年同期基数偏低。房地产销售增速回暖、投资反弹与基数效应相关，考虑到土地市场热度下降、政策调控持续、市场购买力趋弱以及棚改预期降温等因素，未来房地产投资走势仍需观察。
        消费增速弱于预期。汽车降幅有所收窄，地产类相关商品持续回落。在同比保持正增长的大类中，除了金银珠宝、石油及制品类增速小幅回升外，其他类均出现不同程度的回落，家用电器和音像器材类更是大幅回落13.7  个百分点。总的来看，居民可支配收入增长持续低于GDP  增速以及高房价抑制边际消费倾向与实际支出的情况短期难以缓解，消费抑制或将持续，未来需减税与增收并举。
        风险提示：供给侧改革调整加大，贸易摩擦升温，央行超预期调控，经济下行压力增大，海外市场黑天鹅事件等。