◆新三板二级市场月度回顾：
        双指下跌，三板市场遇冷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018  年七月份，三板成指下跌1.62%，三板做市指数下跌3.98%，七月新三板成交额下降，成分指数成交金额下降至13.48亿元，做市指数成交金额下降至8.47  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）七月新增做市转让企业数为5  家，较六月有所上升，另有9  家挂牌企业得到做市商追加做市。
        6585  家具有市值的统计样本显示，新三板整体PE（TTM，整体法，未剔除负值）（含竞价和做市）为33  倍，其中做市板块和竞价板块的估值水平分别为33  倍和33  倍；创新层和基础层的估值水平分别为23  倍和40  倍。
        细分行业中做市板块相对于竞价板块的流动性折价依然存在，但行业间的折溢价情况有所分化。从东财二级行业来看，计算机软件、专用设备、专业服务、通用设备等主要行业的估值水平分别为23  倍、23  倍、21  倍、18  倍。从做市板块和协议板块的行业估值对比来看，做市板块相对于协议板块的整体估值继续折价，样本数较大的计算机软件、专业服务的折价率分别为31.89%和41.44%。
        ◆新三板一级市场月度回顾：
        七月定增市场实际募资小幅下降，华塑股份融资金额达9.20  亿元。七月份新三板市场按增发预案统计的拟募资总额合计57  亿元，较六月份的59  亿元有所下降。申请IPO  辅导的挂牌企业数有所上升，一级定增募资效率下降。七月实际完成募资总额为46  亿元，较五月实际完成的56  亿元小幅下降。
        一级市场融资预案整体估值持平。七月份，新三板一级市场按预案公告日计算的整体定增市盈率为16  倍，与六月的16  倍持平。结构上来看，信息技术、机械设备、电子设备、基础化工、电气设备按预算统计的增发市盈率分别为26倍、26  倍、10  倍、20  倍和15  倍。
        新三板企业作为交易买方发生股权转让事件与6  月持平。2018  年7  月，市场发生以新三板挂牌企业作为交易买方的并购事件2  起，较6  月的2  例持平。除了主动收购以外，新三板企业作为标的方发生的股权转让事件当月发生5  例，较上月的9  例有所下降。
        ◆投资建议：
        综合本月的策略思考，我们建议投资者关注符合IPO  条件、成长性、盈利能力的新三板企业，即挂牌企业在创业板IPO  需满足以下财务条件：（1）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000  万元；或者最近一年盈利，最近一年营业收入不少于5000  万元。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据；（2）最近一期末净资产不少于2000  万元，且不存在未弥补亏损。据此，我们选择瀛海股份、方通客运等8  家公司进入新增挂牌公司投资策略之精选股票池。
        ◆风险因素：监管政策变动带来市场不确定等。