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研究报告:银河期货-焦煤焦炭周报:山西环保限产力度不及预期,贸易商出货港口开始降价-180904

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-05 08:33:50
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 郝祥鹏
研报出处: 银河期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 1,195 KB 分享者: 114****14 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        焦炭:
        上周建材日均成交15.74万吨/天,较上上周减少1.4万吨,成交开始有明显缩量,上周五大钢材库存+15.8万吨,环比增1.12%,其中螺纹库存增18.54万吨、热卷减7.42万吨,五大品种合计库存开始有明显积累.唐山地区高炉开工有所恢复,上周增5.09%,全国高炉开工也及8月上旬上升约1%,根据唐山近日发布的文件,9月限产力度不得低于8月,但未实现市场前期传言的自9月即进入取暖季限产,焦炭需求方面优于预期,目前焦炭盘面大幅回调、港口现货降价,钢厂大概率也将降价,在考虑焦炭供需矛盾的同时,钢材价格走弱幅度也将决定钢厂向上游打压力度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        钢厂采购方面截止目前落实第五轮上涨,累计涨幅约540元/吨,焦化利润打到约700-800元/吨,突破2017年以来高位,钢厂采购还未降价,但港口报价已开始回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)开工方面,上周整体开工降幅仍较大,-2.55%至74.88%,徐州地区上上周开始焖炉,开工下降在上一期数据中并未体现,上周华东地区开工大幅降5.82%,徐州地区检查初始传言持续时间约10天,但目前为有复产消息;华北地区开工继续小幅下降,山西环保个别焦企限产力度50%,整体限产幅度在30%左右,限产力度仍不及预期。
        库存方面,上周整体焦炭库存-9.2万吨,在徐州焦化焖炉及唐山高炉开工有所恢复情况下库存降幅有所扩大,焦化厂库存开始有微增,+0.36至16.36万吨,库存水平依旧处于低位,港口库存开始见顶回落-5万吨,仍高出7月底近50万吨,焦炭供需端在当前限产力度下预计缓慢消耗港口库存,钢厂库存仍在下降,-4.54万吨,山东主流钢厂库存已见底回升,当前33万吨左右。
        

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