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研究报告:申银万国期货-品种策略日报:铝镍锡-180830

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-05 11:04:07
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王云飞
研报出处: 申银万国期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 308 KB 分享者: wan****888 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        宏观消息
        21世纪经济报道头版:经济下行时更需要给企业减负
        02:12  21世纪经济报道头版刊文称,随着经济下行压力加大,呼吁减税成为社会热点话题。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】除了企业和个人承受的税负较高之外,最主要的原因是,市场想急切地跳出一个恶性循环:经济下行压力加大时,就需要扩大财政支出加以刺激,这意味着要加强税收征管,增加财政收入,从而在经济下行期加大企业税负。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        行业信息
        【IAI:7月全球冶金级氧化铝总产量984.8万吨  同比减少2.5%】国际铝业协会
        (IAI)数据显示,今年7月全球冶金级氧化铝产量984.8万吨,同比减少2.5%。其中,中国估算产量规模577万吨,同比增加0.3%。中国以外地区冶金级氧化铝总产量同比减少6.1%至407.8万吨。
        评论及策略
        铝:昨日夜盘铝价继续上涨。基本面上,国内目前的铝下游消费有所降温,现货维持贴水;境外方面基差快速回落,全球库存继续下降。宏观上,中美首批互征关税已经实施,23日起美国又追加对中国160亿商品的关税,此前美国还宣布将对中国2000亿商品的关税征收税率由10%提升至25%,如无意外将于9月5日开始征收。我们认为从基本面角度看铝价格中期触底,在谨防贸易战升级风险的前提下操作中建议长期多单可适量减仓。
        镍:昨日夜盘沪镍价格窄幅波动。现阶段库存方面整体下降的趋势仍在继续,国内镍铁产量不足仍是支撑价格的主要逻辑,在不锈钢利润尚可的情况下,精炼镍在目前价格仍有替代镍铁的作用。近期冬季限产的初步计划出台,从去年的经验看对北方镍铁生产影响相对有限,未来需警惕8月后镍铁复产以及贸易战等因素导致宏观环境走弱带来的下游消费回落风险,操作上建议继续区间操作。

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