锌
锌观点:广东省环保督查开启锌价震荡偏强
1、0#锌锭主流成交于21330-21980 元/吨,周均价21680 为元/吨,较上周下跌140元/吨,跌幅为0.64%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上海市场0#锌锭主流品牌本周对沪9 月升水由180 元/吨下调至10元/吨,升贴水变化幅度明显。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)现货方面冶炼厂随着锌价持续上涨,惜售情况有所改善,贸易商出货意愿也随之加强。国产锌锭交投氛围相比于进口锌锭交投氛围偏好,贸易商积极收货,下游逢低采购。
2、济源锌精矿均价在15389 元/吨,较上周下跌0.66%,河池锌精矿价格费15754 元/吨,较上周下跌0.64%。南方地区锌矿加工费主流成交于3800-4000 元/吨,北方地区锌矿加工费主流成交于4000-4100 元/吨,原料库存周期31天左右。
3、据我的有色网统计,全国锌锭总库存11.33万吨,较上周五减少0.58 万吨。
4、冶炼方面,上周新增西部矿业开启检修,预计将持续一个月左右。巴彦诺尔紫金、罗平锌电、陕西东岭依然停产检修。
逻辑:低迷的加工费使得冶炼企业利润收窄,生产积极下滑,导致部分锌冶炼企业限制产量。虽然锌国内加工费小幅上调,但由于锌精矿新增较难,并且矿山锌精矿品味有所下滑,矿山让利幅度很小不足以令冶炼企业提升信心。总之,冶炼厂捂货惜售,致使市场上流通货源紧张,贸易商手中存货偏少库存下降,出货谨慎,接货较为积极,预计本周沪锌震荡整理概率加大。
操作建议:偏多操作
风险因素:美元指数大幅波动,保税区锌锭库存迅速流入国内
铅
铅观点:供给端受环保严查恐将剧烈收缩铅价震荡偏强
1、上海市场现货持货商报价随行就市,国产品牌主流报价在对9 月合约贴水50 到80 附近,下游遇涨询价积极,且大部分需求转向炼厂,厂提再生铅和原生长单,进口窗口再度开启,进口铅陆续流入。同时旺季预期再度强化,下游逢低积极入市询价按需接货,社会库存持续消耗,流通货量紧缩铅锭供应减少,铅价再获支撑。
2、原生炼厂生产正常,消费地域性差异较大。再生铅市场除去前期减停产的企业,当前在产炼厂生产基本稳定,但因前期原料成本较高,部分炼厂趋向于观望不出。
3、再生铅供给逐步恢复,下游逢低积极询价采购,需求出现地域性转暖现象。并且铅厂库存属于较低位,电池厂在环保督查后陆续复工,低位采购比较积极。安徽华鑫、华铂第一轮环保复产后,再环保自查完成后已于上周开始出铅。
4、社会库存方面,据我的有色数据显示,广东库存为3140 吨,本周五统计为2910 吨,去库明显;江西周一库存为2100 吨,周五库存较周一无变化。LME 库存为121400 吨,下降1525吨;SHFE 周初统计为9198 吨,至周五增加了102 吨到9300 吨。
逻辑:需求端蓄企逢低入市询价,积极采购备库,大部分蓄企原料库存在23~28 天。北方蓄企前期高温假结束,大部分企业已正常开工。宜丰工业园区恢复正常生产。供给端炼厂相对集中的检修后,复产情况并不理想,前期价格大幅回落严重打压企业生产积极性,近期价格有所恢复,但原生铅产量仍无法有效提升。虽然原生与再生价格差异再度拉大,但供给端的收缩或许将再度推动价差收敛利好铅价。
操作建议:偏多操作
风险因素:再生铅开工大幅上升