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研究报告:华泰期货-石油沥青日报:沥青期价出现回调-180912

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-12 10:30:42
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘翔
研报出处: 华泰期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 863 KB 分享者: asc****rd 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场要闻与重要数据:
        1.  WTI10月合约收涨2.37美元,涨幅3.51%,报收69.91美元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Brent11月合约收涨2.09美元,涨幅2.7%,报收79.46美元/桶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上期所INESC1812合约夜盘报收534.2元,涨幅2.3%
        2.  9月11日沥青期货下午收盘行情:沥青期货:BU1812合约下午收盘价3648元/吨,较前一日结算价下跌36元/吨,跌幅0.98%,持仓594784手,减少101094手,成交2081052手,增加567026手。夜盘期间有小幅回升,最终报3672元/吨。
        3.  卓创资讯现货价格:东北市场,3350-3450元/吨;山东市场,3600-3700元/吨;华南市场,3730-3930元/吨;华东,3840-3910元/吨。
        观点概述:
        从9月10日夜盘开始,沥青多头出现退却的迹象,在11日受到螺纹等品种联动消息的影响,沥青市场多头强势地位较难保持,在涨停后出现回调走势,验证了我们在9月10周度报告中强调的市场回调风险。同时值得注意的是,根据各家资讯网站的报道,沥青现货价格的快速上涨,下游终端施工用户已经反应出现一定程度的成本压力。虽然下游终端相较于供给端溢价能力较弱,但需求方的抵触情绪也会对供给方快速推涨的价格产生一定程度的负反馈。
        从月间价差的角度看,沥青近月1809合约夜盘报收3524元/吨,已经低于目前山东地区主流现货成交价格,同时远月合约1906夜盘报收3548元/度,同主力合约1812形成近高远低的价格形式。
        策略建议及分析:
        建议:中性操作,等待基本面形成实质利好;关注月间价差机会。
        风险:委内瑞拉出口设施恶化,马瑞油出现断供;国际油价持续大幅回调

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