行情回顾与分析
昨日,受美国主动邀请中国就关税问题进行磋商消息的影响,离岸美元兑人民币急速跳水,美元指数跌破下方重要支撑,金银则趁势回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】ETF 持仓方面,SPDR 黄金ETF与SLV 白银ETF 持仓保持不变,分别为745.44 吨和10377.9 吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
加息方面,据CME“美联储观察”,美联储今年9 月加息25 个基点至2%-2.25%区间的概率为95%,12 月进一步加息至2.25%-2.5%区间的概率为77.8%。从目前数据看,年内加息4 次概率较大。值得注意的是,虽然美联储年内加息4 次预期会令金银承压,但若全球贸易风险逐渐消退令美元指数回落,亦会对金银产生支撑的作用,因此,近期建议密切关注中美贸易和谈的最终结果。
数据方面,昨日公布的PPI 数据不及预期。美国8 月PPI 月率录得-0.1%,这是该数据一年半以来首次录得负值。PPI 月率意外下滑的主要原因是食品价格和贸易服务价格下降抵消能源产品价格上涨。此外,昨日美联储公布的经济状况褐皮书显示,虽然美国劳动力市场紧俏,薪资增速温和增长,但是贸易带来的不确定性成为部分企业的困扰,并且限制了它们的投资。而美联储理事布雷纳德也表达了对贸易不确定的担忧。布雷纳德认为,由于通胀数据仍在提高,经济正在实现美联储的通货膨胀和就业目标,因此在接下来一年或两年内渐进加息是合适的。
全球贸易方面,中美贸易出现新进展。据消息,美国财政部长姆努钦已向中方团队发出邀请,希望中方派出部级代表团在美国政府对华加征新一轮关税前与美方进行贸易谈判。谈判的地点将在北京或者华盛顿,时间将在“未来几周”。在中美经贸问题上,中方多次强调其立场坚定、明确、没有改变。中美贸易和谈令美元指数下行,从而给昨日金银提供较强支撑。此外,墨西哥经济部长表示,加拿大与美国就贸易问题亦有望达成一致,NAFTA 初步协议将被写成三边协议。美日方面,据消息,日本和美国有望最快在9 月21 日举行日美第二轮贸易磋商。
前期,美元指数一路飙升的主要原因除了美国经济走强且经济前景向好以外,全球贸易风险令美元成为避险资产亦是主要原因。但若全球避险情绪消退的话,则美元或将下行,但在美国经济依然强劲的背景下,下跌空间或将有限。但这对金银来说却是较好的消息,目前在基本面没有利多消息的影响下,金银走势始终较弱,但若美元指数回落将有望令金银价格回升,但在美联储年内加息4 次的情况下,回升的空间亦只是对前期的一种修复,并不会有较大的趋势性改变。
分析逻辑
中美贸易出现新的进展,一旦全球贸易风险下降,美元指数回落概率较大。但目前年内加息4 次预期较强,因此形成趋势性反转概率不高。
市场关注
1. 政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件);
2. 美国经济数据、美联储官员讲话等;
今日观点
预计金银维持低位宽幅震荡概率较大,关注中美贸易对美元指数的影响。