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研究报告:方正中期期货-棕榈油日报-180914

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-14 13:04:48
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOCX) 研报作者: 杨莉娜
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 497 KB 分享者: suz****66 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:
        棕榈油回调整理:马棕油报告,出口下滑,库存高于市场预期利空市场,不过马来西亚过境油9月上旬出口大幅回升超60%,因9月出口0关税带来较强提振,不过在短期调整后市场再度整理,毕竟出口需求在好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美豆类回落,因USDA供需报告调升美豆单产及产量,对于贸易摩擦的预期继续影响市场,中美重启谈判的可能性提振美豆的不过,整体还有新作丰产上市的压力存在。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内油粕比略有回升,外盘下挫及对贸易摩擦预期的变化令豆粕短线有所承压,油脂调整空间有限。因为内外倒挂仍是主流,进口成本抬升对油脂形成底部抬升支持,震荡回升依然可期。油脂类走势反复,连续性并不强,缺乏强劲驱动,但下跌动能也并不充足。进入9月棕榈油到港船增加,而成交转淡,棕榈油国内库存整理在45.6万吨左右,8月预期进口37-40万吨,  9月进口预期至50万吨,10月47万吨,11月进口预期调整在47万吨。双节备货对于油脂消费的实际提振有限,小包装备货或至9月中旬结束,阶段缺乏更强利多支持。
        操作策略:棕榈油1901震荡回调,5000元/吨关口下方延续整理走势。马盘库存回升超预期,棕榈油供应压力仍压制油脂类,美豆油受累偏空的USDA供需报告,油脂整体暂时陷入整理,缺乏较强的驱动。菜棕油震荡走阔,豆棕油价差至1000元附近后再度回调,油脂轮动带涨暂缺乏新亮点,随着备货近结束,豆油库存后期能否进一步显著回落(略降仍在159万吨左右)需要继续观望。棕榈油1-5波动收窄。
        

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