市场要闻及重要数据:
期现货:上周动力煤期货高位震荡,主力01合约周五夜盘报收633.6,1-5价差反复至33.6。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)环保检查与民用需求叠加,坑口煤价稳中续涨;加之坑口到港口运费增加,下水煤到港成本偏高,贸易商挺价销售,5500主流报价635-640。
消息面:同煤上调月度长协价,中旬起外购5500大卡上调10元为631元/吨,5000大卡上调21元为558元/吨,4500大卡上调19元至485元/吨。
港口:上周北方港口库存震荡回升,其中秦港日均装船发运量54.7万吨,日均铁路调进量53.2万吨,港存-11至642万吨;黄骅港+11至215万吨;曹妃甸港-2至483万吨,京唐港国投港区库存+9至182万吨。
电厂:电厂日耗跌破60,库存高位震荡,截止周五沿海六大电力集团合计耗煤-12至57.5万吨,合计电煤库存+1至1539万吨,存煤可用天数26.7天。台风影响,未来一周沿海地区日耗将继续偏弱运行。
海运费:上周波罗的海干散货指数高位回落,国内煤炭海运费反弹受阻,截至周五中国沿海煤炭运价指数报1062,当周累计上涨5.2%。
观点:上周动力煤期货高位震荡,环保检查与民用需求叠加,坑口煤价及运费齐涨,下水煤到港成本偏高,贸易商继续挺价销售,5500主流报价635-640,不过日耗持续偏弱、主流电厂采购谨慎,还盘价格较低。中期来看,9-10月是电厂传统消费淡季,在中下游高库存消化前11-12月取暖季备货相对零星,而产地供应受环保影响同样偏弱,因此9月动煤基本面整体呈现供需两弱的状态,1901反弹空间或将有限,短期关注港口库存及进口政策的变化。
策略:谨慎偏空,在日耗未明显改善前,1901以高位放空操作为主
风险:环保安检限制产地供应、进口政策收紧