◆2018 年1-8 月水泥产量同比增长0.5%,平板玻璃产量同比下降0.1%
2018 年1-8 月我国水泥行业产量13.8 亿吨,同比增长0.5%,单8月水泥行业产量2.0 亿吨,同比增长5.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018 年1-8 月累计增速较2017年同期提升1.0 个百分点,环比2018 年1-7 月上升0.8 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
我国平板玻璃产量5.7 亿重量箱,同比下降0.1%,单 8 月平板玻璃产量7281 万重量箱,同比增长1.9%。2018 年1-8 月累计增速较2017年同期回落5.7 个百分点,环比2018 年1-7 月上升0.3 个百分点。
1-8 月水泥累计产量增速转正,玻璃累计产量增速小幅微降。8 月随着高温消退雨水减少,水泥需求恢复单月产量同比环比回升;玻璃需求逐步进入旺季单月产量同比增长。
◆2018 年1-8 月除房地产投资外,投资端增速整体放缓
1-8 月我国城镇固定资产投资41.5 万亿元,同比增长5.3%,增速较2017 年同期回落2.5 个百分点,环比1-7 月回落0.2 个百分点;8 月投资完成5.9 万亿元,同比增长4.6%,增速较2017 年同期提升0.8 个百分点。固定资产投资增速回落,延续2017 年整体增速放缓的态势。
1-8 月国内房地产投资累计完成7.6 万亿元,同比增长10.1%,增速较2017 年同期上升2.2 个百分点,环比1-7 月下滑0.1 个百分点;8 月国内房地产投资完成1.1 万亿元,同比增长9.3%,增速较2017 年同期上升1.3 个百分点。细分项目中,销售指标较好,带动购置、新开工面积增速持续反弹,施工环比改善,但竣工指标延续负增长态势。单月指标中,购置、新开工和施工指标均有两位数增长,竣工面积增速大幅下滑。
1-8 月我国基础设施建设投资(不含电力)同比增长4.2%,增速水平较2017 年同期回落15.6 个百分点,环比1-7 月回落1.2 个百分点,且增速持续下滑且降幅较大。细分项均出现大幅回落:1-8 月铁路运输业增速-10.6%降幅收窄,道路运输业增速9.3%,水利管理业增速-3.6%,公共设施管理业增速3.0%。
◆1-8 月宏观经济数据简评:
国外形势严峻复杂,国内结构调整扎实推进,经济运行保持总体平稳。今年以来,我国基建投资和房地产投资增速一降一升,两者作用下使得我国固定资产投资增速虽有回落但总体保持稳定。分解基建投资和房地产投资分项数据,基建分项数据全部持续回落,房地产部分分项目连续四个月出现反弹;虽短期无忧,但若持续亦恐失稳。我们认为,下半年房地产投资增速缓慢稳定回落,基建投资增速触及低点后会企稳反弹,综合作用保证我国固定资产投资增速的整体稳定。
◆优选组合:水泥行业优选组合华新水泥、海螺水泥、万年青。新型建材优选组合鲁阳节能、山东药玻、中国巨石。
◆风险提示:固定资产投资、房地产投资增速持续下滑,基建投资不及预期。