摘要:
一、A股市场表现
9月前两周,市场维持底部震荡态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然2000亿关税加征延后,中美双方或将重启贸易谈判,然而市场表现并不十分乐观,两市成交额依然持续低迷。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)各指数普降,其中上证综指跌幅为1.6%,深成指跌幅为4.15%,创业板指,下跌4.78%。分行业来看,仅国防军工、采掘、电气设备三个行业保持正增长,增幅分别为4.12%、1.26%及0.43%。而电子、建材和医药生物跌幅均在5%以上。
二、各类型基金业绩表现
截止2018年9月15日,普通股票型基金、混合型基金(偏股)、指数型基金(非ETF)收益率下挫,分别为-4.57%、-3.16%、-2.39%。而主动管理债基、货币基金等固收类基金收益为正但增速有所下滑。QDII基金收益下降2.36%。
三、基金业动态
国常会确定几大利好:一是研究适当降低社保费率,确保总体上不增加企业负担;二是保持地方已实施的创投基金税收支持政策稳定;三是对个人在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票,对差价收入免征个税;四是确定落实新修订的个人所得税法的配套措施,为广大群众减负。
9月13日,首只养老目标基金正式成立。该基金募集有效认购户数为3.76万户,首募规模2.11亿元,户均认购规模为5627元。
截至9月8日,公募基金市场上共有860只基金处于暂停大额申购状态。主要原因有:一是基金的规模过度抬升会影响到该基金的投资运作;二是A股市场持续低迷时,机构投资者增加对债券、货币基金的购买,会摊薄普通投资者的收益,所以会限制机构投资者对固收类基金的申购额度。
四、基金投资建议
权益类基金方面,9月上旬A股市场在底部持续震荡,目前估值已接近历史底部水平。但从成交额来看,市场情绪却依旧低迷,主要是对市场未来风险因素仍有所担忧。一是去杠杆带来的资金供求问题,二是中美贸易谈判结果何时落地。在结果未进一步明朗化之前,市场仍将维持震荡筑底行情。因此在投资上仍应保持均衡风格。可关注受政策带动的计算机、科技类板块,及相对独立于国际形势和经济周期且目前估值处于底部的军工板块。如交银新生活力、中欧价值发现等。
债券型基金方面,9月国内宽货币向宽信用传导机制未见明显打通,叠加实体经济下行压力,预计未来货币利率仍将维持较为宽松的状态。在债券型基金的选择上仍然建议持有高信用等级、长期业绩平稳向好的基金。可关注华安信用四季红、银华信用四季红等。
货币基金方面,收益率下滑的形势依然持续。虽然由于市场避险情绪升级,收益率降低未对货基规模缩减产生大幅影响,但预期应适当降低。