行情回顾：今日基本金属涨跌互现，其中沪铜承压下滑，1811合约交投区间为49600-49230元/吨，尾盘收于49340元/吨，日跌0.28%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现期铜初步运行于均线组之上，显示多头上涨意愿较强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）外盘方面，截止北京时间15:44，3个月伦铜报6084美元/吨，日微跌0.04%，其上涨阻力关注6200美元/吨。
　　持仓分析：今日有色板块资金，持仓量报236.7万手，日增加25860手，为连续第三日增加，其中沪锌指数增仓明显，增加17854手，为连增三日，沪铜指数则增仓4118手。净持仓方面，根据上期所公布的前20席位计算，今日沪铜合约多头总持仓增加4899手，空头增加2566手，净空21327手，净空量减少2333手，看空情绪进一步下滑。伦铜持仓方面，截止9月18日，伦铜持仓量为28.1万，日减5493手，显示铜价上涨，还未刺激资金入场。
　　期现分析：目前沪铜的期限结构偶有出现近高远低的负向排列，沪铜1810合约和1811合约维持负价差略扩大至200元/吨。现货成交方面，据SMM报道，9月20日上海电解铜现货对当月合约报升水220元/吨-升水310元/吨，平水铜成交价49860-49980元/吨。今日沪期铜接近50000元/吨关口表现驻足，持货商报价踊跃，市场换现意愿强烈，在成交延续昨日的谨慎观望局面下，持货商主动调降报价急于成交，且整个上午时段，出现持货商比拼下调降价速度的现象。下游继续畏高抑制买盘量，湿法铜跟随市场调降报价自升水230元/吨降至升水180-190元/吨。低价货源受投机商的青睐，但高铜价仍抑制了大部分买盘，一部分持货商以略减库存减负为主，现货升水暂未持稳。今天已出现一部分下月票的货源，降跌速度更快，或是扰动现货高升水的推手之一。
　　市场热点关注：亚市美元指数承压续跌，显示上方抛压较重，现交投于94.3附近，为连续第二周下滑，因中美贸易升级担忧放缓，市场避险情绪下滑。同时短期市场缺乏关注焦点，多空交投趋于谨慎。铜市行业资讯方面，日本8月铜线电缆销售同比增加2.2%至54800吨。
　　行情研判：综述，今日期铜承压微跌，但基本维持昨日录得的较大涨幅，因市场预期中国政府为刺激经济和对抗美国关税打压，有望进一步加大基建项目投资。操作上建议沪铜1811合约可背靠48800元之上逢低多，入场参考49200元附近，目标关注49800元。