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环保行业研究报告:信达证券-环保行业动态点评:清洁取暖持续推进,“煤改气”需求或将加速释放-180920

行业名称: 环保行业 股票代码: 分享时间:2018-09-20 17:26:47
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴漪
研报出处: 信达证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 440 KB 分享者: la****o 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:2017  年12  月,发改委、能源局等十部委联合发布《北方地区冬季清洁取暖规划(2017-2021)》,要求:到2019  年,北方地区清洁取暖率达到50%;到2021  年北方地区清洁取暖率达到70%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018  年7  月底,国家财政部、生态环境部、住房城乡建设部、国家能源局联合发布《关于扩大中央财政支持北方地区冬季清洁取暖城市试点的通知》,将汾渭平原11  个城市纳入北方清洁供暖试点申报范围。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        点评:
        政策指引明确,清洁取暖试点范围扩大。2017  年12  月,发改委、能源局等十部委联合发布《北方地区冬季清洁取暖规划(2017-2021)》,对北方地区冬季清洁供暖做出具体规划,提出:到2019  年,北方地区清洁取暖率达到50%,其中“2+26”重点城市城区清洁取暖率要达到90%以上,县城和城乡结合部(含中心镇)达到70%以上,农村地区达到40%以上;到2021  年北方地区清洁取暖率达到70%,其中“2+26”重点城市城区全部实现清洁取暖,县城和城乡结合部(含中心镇)清洁取暖率达到80%以上,农村地区清洁取暖率60%以上。2018  年7  月底,国家财政部、生态环境部、住房城乡建设部、国家能源局联合发布《关于扩大中央财政支持北方地区冬季清洁取暖城市试点的通知》,将北方清洁供暖试点申报范围扩大至京津冀大气污染传输通道“2+26”城市、张家口市和汾渭平原城市,汾渭平原原则上每市每年奖补3  亿元。
        清洁取暖占比仍旧较低,农村地区将是治理重点。截至2016  年底,我国北方地区城乡建筑取暖总面积约206  亿平方米,其中城镇建筑取暖面积141  亿平方米,农村建筑取暖面积65  亿平方米。北方地区取暖仍以燃煤为主,燃煤取暖面积占比达到83%,天然气、电力等清洁能源合计仅占17%左右,与《北方地区冬季清洁取暖规划(2017-2021)》的要求相差甚远。此外北方地区取暖用煤年消耗约4  亿吨标煤,其中散烧煤(含低效小锅炉用煤)约2  亿吨标煤,且主要分布在农村地区,因此未来农村地区将是北方地区清洁取暖治理的重点区域。要提高清洁取暖的比例,首要任务是拆除不达标的燃煤锅炉,治理无法集中供暖地区的散煤燃烧问题。
        “煤改气”仍是清洁取暖主流,考核临近或助需求释放。截至2016  年底,我国北方地区天然气供暖面积约22  亿平方米,占清洁燃煤集中供暖面积的63%。“2+26”重点城市天然气取暖面积共约12.4  亿平方米,天然气用量160  亿立方米,其中城镇天然气取暖占比94%;农村天然气取暖面积占比6%。从以上数据可以看出,目前在我国北方地区天然气取暖仍是清洁取暖的主流。根据《北方地区冬季清洁取暖规划(2017-2021)》要求,2019  年,北方地区清洁取暖率要达到50%,“2+26”重点城市城区达到90%以上。我们预计相应清洁取暖考核工作将在后期陆续展开,在政策强力推动下,“煤改气”需求将加速释放。
        汾渭平原贡献"煤改气"需求增量。根据《关于扩大中央财政支持北方地区冬季清洁取暖城市试点的通知》,汾渭平原11个城市纳入北方地区冬季清洁取暖试点城市,国土面积达到7万平方千米,约为"2+26"城市的1/4。具体城市如下:山西省吕梁、晋中、临汾、运城市,河南省洛阳、三门峡市,陕西省西安、咸阳、宝鸡、铜川、渭南市以及杨凌示范区。《通知》虽然提出要保障冬季清洁供暖的有效性,防止出现激进现象,但也强调要坚决落实好清洁取暖工作,打赢蓝天保卫战。参照2017年京津冀及周边"2+26"城市清洁取暖改造的情况,汾渭平原11城市"煤改气"仍将是清洁取暖的重要组成部分,市场需求潜力较大。  
        建议关注:受益于清洁取暖政策的大力扶持,"煤改气"需求有望继续放量,建议关注迪森股份("增持")。  
        风险因素:政策推进不及预期;"煤改电"等其他清洁取暖方式发展超预期;清洁取暖核查力度不及预期。  

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