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研究报告:华泰期货-铅日报:节前下游补库略显活跃,但铅价上行仍显艰难-180921

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-21 09:23:59
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 师橙,徐闻宇
研报出处: 华泰期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 864 KB 分享者: den****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        铅日报摘要:  
        现货市场:昨日日内铅价仍旧维持着震荡并小幅走高的态势,夜盘时段则再度出现回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】部分地区报价有所增多,不过持货商升贴水报价仍然以维稳为主,并无明显让渡升贴水以求出货的情况。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而下游则因节前备库的缘故,故而现货散单成交有所回升,整体市场交投氛围明显向好。
        库存情况:昨日上期所铅仓单再度出现了628吨的小幅上涨。已经是在结束交割之后连续第二日的上涨,需继续关注铅仓单是否能够借助交割而逐渐将库存累高,而倘若这样的情况持续,则对于未来铅价格而言将会形成一定的压力。
        进口盈亏情况:目前进口盈利水平已回落至530元/吨的水平,不过需要注意的是,目前LME贴水幅度再度扩大至16美元/吨的水平,这对于未来进口盈利水平的再度走高有着一定积极作用。而此前由于进口盈利水平有近一周左右的时间处于1,000元/吨附近,故而未来仍有可能出现境外库存内流的情况,从而对国内现货铅价格产生冲击。
        蓄电池价格跟踪:上周铅价格出现了一定的回升,不过蓄电池价格却并未出现明显变化,与废旧电瓶相比其与铅价的关联性显然较低,而这或许也说明目前蓄电池销售市场虽有复苏,但实则却仍比往年逊色许多。
        操作建议:
        目前铅价格仍可延续宽幅震荡思路操作。Pb1810合约上方可关注19,300至19,400间压力情况,下方则建议关注18,300至18,400一线支撑。Pb1811操作区间则建议在18,000至18,900之间。
        后市关注重点:
        库存是否继续维持在低位、下游蓄电池企业采购积极性能否回升进口盈利水平是否持续维持在高位

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