9 月20 日,中共中央、国务院发布关于完善促进消费体制机制,进一步激发居民消费潜力的若干意见。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这与7 月初中央全面深化改革委员会第三次会议通过的《关于完善促进消费体制机制、进一步激发居民消费潜力的若干意见》提出的将促进实物消费不断提档升级、推进服务消费持续扩容、引导消费新模式加快孕育成长、推动农村居民消费梯次升级等政策一脉相承。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
我国社会消费品零售总额高速增长,消费支出对GDP 贡献较大,但与美国相比仍有较大提升空间。从我国国内形势来看,2018 年二季度我国社会消费品零售总额累计同比增长28.6%,对GDP 同比的拉动达到5.3%,而三驾马车中的投资和出口对GDP 同比的拉动分别为2.1%和-0.7%,消费总额高速增长的同时,对我国GDP 增长的贡献也较大。而对比美国,我国2017 年最终消费支出总额43.55 万亿,占GDP 总额的比重为53.62%;美国2017 年消费支出占GDP 的比重高达68.37%,我国消费支出尚有较大的提升空间。
从此次政策的侧重点来看,信息消费、休闲服务以及新零售等与消费升级相契合的方向值得重点关注。根据政策所强调的消费细分市场,可能成为消费新增长点的主要有如下几个方向:(1)实物消费:住行消费中的房屋租赁市场特别是长期租赁,新能源汽车及停车场、新能源汽车充电桩等相关配套设施,信息消费中的适应消费升级中的中高端移动通信终端、可穿戴设备、超高清视频终端、指挥家庭产品等新型信息产品,以及适应环保要求的绿色消费产品;(2)服务消费:重点关注文化旅游体育消费、健康养老家政消费、以及教育培训托幼消费中与消费升级、大众消费相契合的方向;(3)消费新模式:重点关注平台型消费、共享经济等相关法律法规、风险控制的推进;(4)农村居民消费梯次升级:关注电子商务向农村地区的延伸覆盖、乡村旅游、休闲农业以及农村基础设施建设改造。
从本周市场表现来看,打板、稀土、吉利概念、宁德时代产业链、稀土永磁指数本周涨幅领先;次新股指数跌幅居前。
从各主题超额收益来看,打板、大飞机、航母、可燃冰、页岩气和煤层气等主题相对收益表现最好,反应了市场对自主可控、能源等主题的关注。
从估值变化情况来看,本周打板、中概股回归、钛白粉指数PE 上升居前,钛白粉、特斯拉、吉利概念指数PB 上升居前。
近期主题事件前瞻:财新国际圆桌-悉尼、财新国际圆桌-巴厘岛等。
风险提示
宏观政策出现较大变动风险;全球出现新的“黑天鹅”事件风险;文中所提板块为策略角度筛选,不代表行业研究推荐,并存在行业研究未覆盖的可能性。