研发费用税前加计扣除比例提高
        2018  年9  月21  日，财政部、税务总局、科技部联合发文，提高企业研发费用税前加计扣除比例：企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在2018  年1月1  日至2020  年12  月31  日期间，再按照实际发生额的75%在税前加计扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的175%在税前摊销。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        加计扣除比例提高的影响
        研发费用的加计扣除是按照税法规定在开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用实际发生额基础上，加成一定比例作为计算应纳税所得额时的扣除数额，其是一种税收优惠政策。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此研发费用税前加计扣除比率提高将增强企业的盈利能力。我们在全A  中剔除归母净利润为负的企业，根据当前时间点估值指标PE_TTM，筛选出PE_TTM  小于50  倍且业绩提升幅度大于10%的股票共计36  只
        加计扣除比例提高对不同板块与行业影响
        加计扣除比率提高对不同板块的收益增幅存在一定差异，其中对万得全A提升幅度约为0.82%，沪深300  与中证500  的提升幅度分别为0.57%和1.54%；而对中小板综和创业板综的提升幅度分别为1.86%和2.30%。整体上，小市值股票更受益于政策的调整。
        加计扣除比率提高对不同行业的利润影响存在差异，按照中信一级行业（20171228）分类，研发支出占比高的行业受益于加计扣除比例的提高，其中通信与国防军工最为明显；而在银行、非银金融与房地产等研发支出投入非常低的行业中，加计扣除比例的提高对其利润幅度非常微弱。
        风险提示：政策变动风险；利润增幅估计存在偏差风险；