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研究报告:东海证券-策略日报-180927

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-27 14:15:49
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡少华
研报出处: 东海证券 研报页数: 19 页 推荐评级:
研报大小: 1,320 KB 分享者: glo****ho 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        股市评述:大盘昨日冲高后小幅回落,量能略放,大单资金小有净流入。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】指  东海策略研究类模板数破前期缺口压力位后回落整理,目前尚未出现整理结束迹象。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但震荡充分后或仍有拉升动能。
        宏观评论:全球第二大指数公司富时罗素宣布,将  A  股纳入其全球股票指数体系,A  股分类是次级新兴市场,2019  年  6  月纳入  20%,2019  年  9  月纳入40%,2020  年  3  月纳入  40%,涵盖大、中、小股票。初步预计,第一阶段纳入流程完成后,A  股占富士罗素新兴市场比重将为  5.5%;A  股占富士罗素全球市场指数比重为  0.57%。富时罗素指数涵盖约  1.5  万亿美元资金,A  股纳入如果占  1%,那么被动资金流入规模约为  150  亿美元,折合人民币  1000亿元左右。金融、医药、食品饮料、电子等板块可能受益较大。
        MSCI  于  9  月  26  日发布咨询文件考虑,一是将中国大盘  A  股纳入因子从  5%提升至  20%,于  2019  年  5  月半年度指数评审和  2019  年  8  月季度指数评审时分步实施;二是从  2019  年  5  月半年度指数评审开始,将深圳证券交易所创业板市场加入符合  MSCI  指数条件的证券交易所名单;三是作为  2020  年  5月半年度指数评审时,将中国中盘  A  股以  20%的纳入因子一步纳入  MSCI中国指数。MSCI  指出,随着中国  A  股大盘股纳入因子提升至  20%,到  2019年  8  月的  A  股占  MSCI  新兴市场指数模拟权重将由  0.75%提升至  2.8%。新增纳入的中国  A  股中盘股纳入因子到  2020  年  5  月将为  20%,将进一步增加A  股占  MSCI  新兴市场指数权重至  3.4%。如果此次咨询结果正面,待  A  股纳入的因子提升至  4  倍,预计将有  660  亿美元的海外增量资金流入  A  股,相当于  4000  多亿元人民币。
        李克强总理  9  月  26  日主持召开国务院常务会议,确定推动外商投资重大项目落地、降低部分商品进口关税和加快推进通关便利化的措施,促进更高水平对外开放。会议确定从今年  11  月  1  日起降低  1585  个税目工业品等商品进口关税税率,将部分国内市场需求大的工程机械、仪器仪表等机电设备平均税率由  12.2%降至  8.8%,纺织品、建材等商品平均税率由  11.5%降至  8.4%,纸制品等部分资源性商品及初级加工品平均税率由  6.6%降至  5.4%,并对同类或相似商品减并税级,至此今年以来已出台降关税措施预计将减轻企业和消费者税负近  600  亿元,我国关税总水平将由上年的  9.8%降至  7.5%。降低关税对相应产业有略偏空影响,但降低进口设备和原料成本有利于其下游产业提升竞争力。
        美联储议息会议全体同意加息  25  个基点,符合预期。联邦基金目标利率区间上修至  2%-2.25%,创  2008  年以来最高。声明删除了“货币政策立场宽松”的语句,上调了  2018  和  2019  年经济增长预期,强化了  12  月加息可能,预计明年加息  3  次和  2020  年加息  1  次不变。美联储如期加息后,美股短线涨幅扩大,但随后鲍威尔警告资产价格,美股回落转跌。美联储声明后,美元一度下跌,但随后反弹。
        MSCI  增加  A  股比重和罗素指数纳入  A  股,有利多影响。国家加大基础设施投资,稳定经济增速,有利多影响。目前沪深股市估值不高,已经具有相对较好的投资价值。贸易摩擦前景仍然不明,有一定利空影响。上周沪深两市面对利空反而大幅上涨,或有一波反弹行情。中期建议关注业绩确定、估值不高、股价涨幅不大的优质上市公司。
        融资资金。9  月  25  日,A  股融资余额  8274.90  亿元,环比增长  11.30  亿元;融资融券余额  8351.70  亿元,环比增长  9.10  亿元。融资余额减融券余额8198.10  亿元,环比增长  13.50  亿元。
        陆股通、港股通。9  月  26  日,沪股通深股通当日净买入  18.78  亿元,其中买入  168.58  亿元,卖出  149.80  亿元,累计净买入  5846.92  亿元。港股通沪市深市当日净买入  15.04  亿港元,其中买入  97.30  亿港元,卖出  82.26  亿港元,累计净买入  8018.81  亿港元。
        货币市场。9  月  26  日,上海银行间同业拆放利率  SHIBOR  隔  夜  利  率  为2.5530%,上涨  1.00BP,SHIBOR  一周为  2.7110%,上涨  1.90BP。银行间质押式回购加权利率隔夜为  2.5744%,上涨  1.30BP,一周为  2.9548%,上涨13.51BP。中债国债到期收益率  10  年期为  3.6503%,下跌  2.51BP。
        美股、欧股、恒指。9  月  26  日,道琼斯工业平均指数报收  26385.28  点,下跌  0.40%;标普  500  指数报收  2905.97  点,下跌  0.33%;纳斯达克指数报收7990.37  点,下跌  0.21%。欧洲股市,法国  CAC  指数报收  5512.73  点,上涨  0.61%;德国  DAX  指数报收  12385.89  点,上涨  0.09%;英国富时  100指数报收  7511.49  点,上涨  0.05%。亚太市场方面,日经指数报收  23928.26点,下跌  0.44%;恒生指数报收  27816.87  点,上涨  1.15%。
        美元,人民币汇率。9  月  26  日,美元指数上涨  0.16%,报  94.3021。欧元兑美元下跌  0.23%,报  1.1740。美元兑日元下跌  0.21%,报  112.7350。英镑兑美元下跌  0.11%,  报  1.3168。人民币兑美元即期汇率报  6.8740,升值0.04%。离岸人民币兑美元即期汇率报  6.8767,贬值  0.12%。人民币兑美元中间价报  6.8571,贬值  0.19%。
        黄金、原油。9  月  26  日,COMEX黄金期货下跌  0.60%,报收  1198.50  美元/盎司。WTI  原油期货下跌  0.06%,报收  72.04  美元/桶。布伦特原油期货上涨  0.80%,报收  81.54  美元/桶。COMEX  铜期货下跌  0.14%,报收  2.8180美元/磅。LME  铜  3  个月期货下跌  0.15%,报收  6271  美元/吨。

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