川财观点
【商贸零售】受益于政策对消费行业的护航,消费行业预期将在短期内逐渐改善,长期有望形成基本面支撑,推荐两条主线:超市及化妆品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1、8 月社零总额同比增速9.0%,环比上升0.2 个百分点,限额以上零售额增速5.9%,叠加CPI 温和向上,带动超市行业同店增速向好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)新零售背景下少数优质公司不断转型探索,线上线下融合的新业态、新模式有望引导业绩快速增长,建议逐步布局新零售中偏必须消费的超市行业;2、受益于渠道变革,三四线城市使用化妆品人数快速提升,叠加电商渠道快速提升,中国品牌本土优势明显。参考成熟国家的化妆品企业的成长史,中国化妆品企业尤其面膜品类有望依托渠道、用户及数据经验崛起。相关标的:永辉超市、家家悦、御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。
【医药生物】后市看好三方面企业,1、全国11 市药品带量采购时间表推出,部分品种特色原料药有望加速进口替代,高壁垒特色原料药企业将优先受益;2、未来公立医院盈利能力及医生待遇或出现下降,利好医疗服务领域优质公司人员引进和技术迭代;3、医药分销中部分增速较快、经营性现金流出现明显改善,估值合理的细分龙头企业,相关标的:上海医药(601607)、乐普医疗(300003)、九州通(600998)、国药股份(600511)、华海药业(600521)、国际医学(000516)。
【农林牧渔】非洲猪瘟疫情持续爆发,加速产能退出。9 月份以来非洲猪瘟疫情确诊频率较高,主要爆发区域为东北,华东和华中区域,目前华南、西南地区暂无疫情出现案例。随着疫情呈现常态化爆发特征,疫情爆发省份为8 个,禁止生猪跨省调运禁止省份达16 个。禁运省份逐步增多,导致生猪区域性价格分化严重,在秋季消费旺盛之际,生猪销区价格将维持高位上行,而产区价格受压于调运政策,将持续低迷。在销区产能布局较多的公司将受益于因非洲猪瘟带来的价格分化。中长期来看,销区价格持续维持高位,在补栏意愿方面,考虑到非洲猪瘟疫情以及环保督察等因素,产能增幅不会太大;在受封锁的产区,猪价持续低迷将加速养殖户淘汰和产能出清。在销区产能上涨变动有限,而产区产能加速出清的条件下,猪周期底部将加速出现,疫病爆发将使得生猪存栏量大幅下降。建议关注周期底部,具备成长性的龙头企业。
【休闲服务】国务院进一步激发居民消费潜力对整个消费板块有推动作用,叠加中秋、国庆临近,板块上涨。子板块中,根据多家OTA 平台的数据看,今年国庆旅游仍保持着较高热度,国内游方面,三亚、厦门、北京、成都、西安等均为热门城市。出境游方面,日韩和东南亚各国仍是中国游客出游的热门目的地,且出境游预计消费同比增长约20%。我们认为,在未来中秋叠加十一假期的驱动下,景区、出境游和酒店板块公司将迎来客流高峰,具有一定的投资机会。相关标的:宋城演艺(300144)、众信旅游(002707)、锦江股份(600754)。同时建议关注近期有所回调但行业景气度稳定向好的免税板块。相关标的:中国国旅(601888)。
行业动态
【医药生物】国家医保局制定药价写进法律。9 月26 日,业内流传一份《中华人民共和国药品管理法修正案(草案送审稿)》,信息显示,这份《送审稿》是出现在司法部发给中国药学会的特急《征求意见函》中,对《药品管理法》有66 处修正,涵盖多个业内关注的热点。其中,增加一条,作为第五条“国家实行药品上市许可持有人制度。药品上市许可持有人应当保证药品安全、有效,对药品研制、生产、经营、使用过程承担相应责任。”将第五条改为第六条的内容包括“国务院医疗保障部门负责组织制定药品医保目录、支付标准和药品价格政策。”(赛柏蓝)
【农林牧渔】国务院总理李克强9 月26 日主持召开国务院常务会议,确定推动外商投资重大项目落地、降低部分商品进口关税和加快推进通关便利化的措施,促进更高水平对外开放;听取关于部分地方非洲猪瘟疫情和防控工作汇报,对下一步强化措施提出要求。会议指出,8 月以来非洲猪瘟疫情在我国多个省份点状散发,按照党中央、国务院部署,有关部门和地方迅速处置,做了大量工作,目前疫情未发生扩散。要继续毫不松懈抓好防控工作,决不可掉以轻心。一要严格落实防控责任,地方政府要对辖区内动物防疫工作负总责。要督查指导疫区坚决落实扑杀、消毒、无害化处理等措施。禁止疫情省份和周边省份使用泔水喂猪。加强疫情溯源排查和追踪,严格实行监测报告制度。开展综合防治、疫苗研发等关键技术攻关。二要强化联防联控,在各个环节严防死守。加强生猪产地、屠宰检疫和运输车辆监管,中央财政给予专项支持。疫情省份和相邻省份生猪不得出省,其他地方调运生猪不得经过疫情省份,切断传播途径,坚决防止病猪肉流入市场。三要保障猪肉供应,确保群众生活所需和食品安全。(中国政府网)
【商贸零售】9 月26 日,位于黑龙江省大庆市的庆客隆超市11 家门店正式上线由多点Dmall 提供的O2O 服务,截止目前,整个黑龙江地区庆客隆旗下19 家门店中已有11 家门店完成智能购业务+O2O 业务上线工作,本月30 日还将有其余6 家门店上线智能购业务,自此,庆客隆超市将完成跟多点的全面对接。(联商网)
【休闲服务】9 月26 日,河南省质监局官网公布2018 年第2 批童车等64 种产品质量监督抽查结果。其中,本次抽查共抽取了郑州、商丘等2 个省辖市26 家企业生产的50 批次婴幼儿及儿童服装产品。本次抽查依据GB31701-2015《婴幼儿及儿童纺织产品安全技术规范》、FZ/T 73025-2013《婴幼儿针织服饰》、GB/T 8878-2014《棉针织内衣》及《2018 年第2 批婴幼儿及儿童服装产品质量河南省监督抽查实施方案》,对婴幼儿及儿童服装产品的纤维含量、甲醛、pH 值、耐汗渍色牢度等项目进行了检验。经检验,有48 批次产品符合标准要求,2 批次产品不符合标准要求,涉及到纤维含量、耐磨檫色牢度项目。(质量新闻网)
公司要闻
海普瑞(002399):公司子公司深圳君圣泰用于治疗原发性硬化性胆管炎的小分子创新药物于近日获得美国FDA 快速通道审评资格认定。
冠农股份(600251):公司拟将子公司银通棉业51.26%股权转让给控股股东冠源投资,转让价格以经国资委或授权单位备案的评估值基础上确定,冠源投资以现金支付转让对价。
宏图高科(600122):公司发布2018 年半年度报告修订稿,报告期内实现营业收入81.96 亿元,同比减少4.26%,实现归母净利润1.19 亿元,同比减少46.16%。
广州酒家(603043):公司通过湘潭市公共资源交易中心举办的国有建设用地使用权网上挂牌出让活动中竞得编号为潭县公土网挂(2018)14 号地块的国有建设用地使用权,其面积113,080.50 平方米。
风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局产生影响。