投资策略
        减税降费与基建补短板的环境下，逐步看多机械。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期周期子行业表现较强，油价煤价趋势上行，推动能源装备行情，重点关注炼化设备、油服、煤机。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时关注高铁轨交，基建补短板&铁总经营质量提升，设备支出预期增加。近期乡村振兴战略发布，农机板块受益政策扶持，关注农机主题机会。
        推荐组合：炼化设备（杭氧股份、中国一重），轨交（中国中车）、激光设备（锐科激光），军用通信+北斗（合众思壮）。
        行业观点
        炼化设备：炼化一体化大型项目上马，拉动设备新一轮投资高峰。（1）打造七大石化产业基地，将聚集未来主流大型炼化项目，投资总额超12000  亿，将于未来三年密集落地。（2）炼化、煤化工与钢铁将拉动设备厂商的订单，其中仅空分设备预计372.5-390.5  亿元。
        油气油服：油价上行，油公司资本开支有望抬升。受OPEC  减产执行率较高及中东地缘政治摩擦等影响，原油供需缺口逐步加大，价格正在上行。油公司业绩开始改善，资本开支有望抬升，带动油气油服公司订单的增长。
        高铁轨交：铁总经营质量改善，投资支出预期增长。18H1  铁路总公司经营质量大幅改善，利润总额增长26%，期末现金增长30%，投资支出有发挥空间。基建补短板，铁路全年投资计划上调至8000  亿，铁路投资增加有客观要求；铁路货车市场供需结构改善，中车货车业务产能利用率将得到大幅提升；复兴号动车组采购恢复300  列/年以上，预计下半年还有大批量招标。
        工程机械：复苏周期后半段，利润仍有较大弹性。（1）挖机销量维持增长、但单月增速下降，1-8  月累计销量增长56%，8  月单月销量增长33%；（2）利润弹性仍在释放，三一中报净利润增长192%，  徐工+101%，  柳工+126%；（3）市场集中度提高，三一挖机市占率第一，徐工超越卡特排名第二。
        军用通信：通信设备规模化升级开启，我们判断将以陆军为牵头军种。未来3  到5  年军用通信设备采购需求主要来源于单兵通信装备装配、陆军火力平台的换装与升级。
        激光设备：激光器是产业链核心，性能提高与成本降低驱动增长。（1）工业加工需求促进全球激光器持续增长，光纤激光器性能优异、逐步取代其他类型激光器，最具增长潜力；（2）激光器占到设备成本40-60%，价格下降驱动产业应用普及增长；（3）高功率激光器国产替代进行时，进口品牌市占率90%，国内品牌正逐步突破取代部分进口市场。
        风险提示
        贸易战升级导致出口下降及技术交流受阻的风险；环保限产等因素导致原材料价格大幅上涨的风险；军工改革不及预期；军用通信装备升级不达预期。