本期观点
        国庆期间，国际上发生了很多事件，我们按照全球贸易局势、中美关系、货币政策、美国政局、欧洲局势、地缘局势等六大方面进行评述。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑到11  月6  日美国中期选举临近，11  月4  日美国对伊朗制裁升级时点迫近以及美日、美欧贸易谈判即将开启，国际形势也将迎来关键期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        全球贸易局势:加拿大继墨西哥之后采取退让，宣告了美加墨之间达成了替代北美自由贸易协定（NAFTA）的新贸易协定，并被命名为USMCA（美墨加三国协议）。从全球整体的贸易局势来看，美国与加墨两国达成USMCA，和韩国达成双边贸易修正后协议，并开启与日本的贸易谈判，使得全球贸易混乱局势出现变化。美国的主要贸易伙伴国之间已出现分化。对美国经济依赖度极高的墨西哥、加拿大先后妥协，使得北美重新成为经贸合作整体，美国与别国（欧盟、日本及中国等）在经贸领域的谈判也更有底气。美国在全球贸易争端乱局中采取的策略可称“先易后难”。当下，美国潜在的主要经贸谈判对象只剩中国、欧盟与日本，日本自然成为美国下一个主要谈判对手。美日贸易协定达成的可能性将与美国同意在日本核心产业——汽车领域放松要求的程度密切相关。作为应对，中国应继续坚持改革开放的既定战略，并加快国企改革步伐。同时，在如何对待美国企业投资与贸易的问题上，应采取一视同仁的态度与标尺。
        中美关系：美国副总统彭斯的演讲对中国的多项政策进行了尖锐抨击。中国外交部发言人华春莹对此表态“有关讲话诬蔑中方干涉美国内政和选举，纯属捕风捉影、混淆是非、无中生有。中方对此坚决反对”。我们认为，美国副总统的讲话表明美国正尝试将中美争端从经济领域扩展到外交、地缘领域，这也可能是美国将中国制定为“战略竞争者”的下一步计划。中方应本着尽力避免将争端扩至经贸领域之外的目的，在坚守底线的同时适当“韬光养晦”；同时，进一步对内深化改革、对外扩大开放，在国际舆论上采取更有说服力，便于西方民众理解的方式进行舆论“纠偏”。
        货币政策：美联储主席鲍威尔重申美联储将保持缓慢逐步加息的既定路径，并对美国经济走势非常乐观，美国经济扩张将“可能延续相当一段时间”。日央行行长表态日本货币宽松政策仍将持续，但低利率维持的较长时间并没有特定的时间长度，超低利率也不会无限期持续下去。欧元区、日本有望在2019  年Q3-2020  年先后开启货币政策正常化，但不确定性较强。我们维持此前的判断：年内美元指数维持在95  左右震荡，新兴市场货币币值间歇性遭受快速贬值，但美元兑人民币“破7”概率不大，中国与泰国、越南、马来西亚等东盟各国抵御此轮新兴市场风险的能力显著强于拉美、中东与南亚，新兴市场危机像1998  年那样演变为全球性经济金融危机的概率也不大。全球经济的阻力主要来自于中美贸易争端蔓延升级以及伊朗局势升温带来的滞胀压力。
        此外，我们认为，美国中期选举仍有较大不确定性，但共和党目前稍稍占优。欧元区在英国退欧、与美贸易谈判、中东局势升温的背景下易受意大利等成员国超额增支的强烈冲击。地缘局势仍面临较大潜在风险。