核心观点
        电影板块：  2018  年1-9  月，国内电影市场共实现票房（剔除网购服务费）456.94  亿元，同比增长13.99%；观影人次13.73  亿，同比增长11.21%；其中9  月单月分账票房28.77  亿元，同比下滑2.57%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018  年10  月1  日至10月7  日，国内共实现总票房约17.5  亿元（不含网购服务费），同比下降22.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2018  年国庆档期票房表现不佳，主要原因在于：（1）  《李茶的姑妈》票房、口碑均不及预期，国庆档内缺乏受众面最广的喜剧片爆款；（2）票补减少影响观影需求，特别是三至五线城市票房下滑较大。
        银幕扩张惯性下，TOP10  影投市占率继续下滑。2018  年1-9  月前十大院线公司共实现票房313.41  亿元，同比增加15.60%；票房市场份额68.59%，同比略提升0.96pct。其中，万达院线市占率仍排名第一，共实现票房61.21亿元，市占率13.40%，较去年同期略有提升。从影投公司数据看，2018  年1-9  月前十大影投合计实现票房176.63  亿元，同比上升9.01%；市占率38.65%，同比下滑约1.77pct。
        剧集/综艺板块：腾讯视频的网播剧和独播综艺节目在数量、热度上均占优。9  月网播剧播放量前十中爱奇艺、腾讯视频、优酷分别占据2、4、3  席，8月20  日在腾讯视频上线的《如懿传》超越《延禧攻略》，以67.9  亿网播量位居第一；爱奇艺《延禧攻略》、腾讯视频《沙海》以28.8  亿、16.7  亿网播量分居第二、三名。9  月网播综艺中，腾讯视频的《明日之子》、《我就是演员》和《心动的信号》分别以9.6、4.2  和3.6  亿的播放量位列第一、五、八位。
        图书板块：  2018  年8  月，余华的《活着》连续  6  个月蝉联虚构类榜首，《红星照耀中国》和《了不起的狐狸爸爸》分别为非虚构类和少儿类图书排行榜第一。东野圭吾共有4  部作品入榜虚构类TOP30，陈磊和尤瓦尔〃赫拉利分别有4  部和3  部历史类题材作品入榜非虚构类TOP30，杨红樱以10  部作品霸榜少儿类TOP30。
        投资建议与投资标的
        流媒体视频行业仍是传媒子行业中景气向上的细分子行业，观众从电视端向网络端转移的趋势继续。根据Questmobile  数据，截止2018  年6  月，爱奇艺及芒果TV  MAU  分别为52,730  和9,558  万，同环比均保持较快增长。流媒体视频平台作为未来最重要的内容整合平台和内容分发渠道，持续看好其长期价值，建议关注芒果超媒(300413，未评级)及爱奇艺（IQ.O，买入）。此外，建议关注中南传媒(601098，买入)、长江传媒(600757，未评级)等稳健品种。
        风险提示
        新媒体竞争风险，政策监管风险，宏观经济下行风险