今日上证综指下跌5.22%，受市场情绪影响，化工行业下跌6.28%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        我们对比了国内A  股和美股的基础化工/石油化工行业板块的历史估值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至2018  年10  月11  日，A  股基础化工/石油化工板块整体PE  为16/12  倍，均处于2011  年以来历史最低水平；美股基础化工板块整体PE  为17  倍。目前A  股化工估值从纵向和横向角度对比均处于低位，且随着国内化工行业集中度提升和龙头企业规模和技术的逐渐升级，价值有望逐步体现。
        四季度投资主线仍是油价，建议关注油气、油服、炼化和煤化工。我们认为9、10  月OPEC+可以实现43-55  万桶/日的增产，而伊朗原油出口可能继续减少40  万桶/日。考虑到冬季原油需求的增长，国际原油供应仍持续紧张，布油有望在80-85  美元/桶震荡。目前油价下，油公司利润和资本开支恢复，炼厂利润较好，煤化工优势逐渐显现。维持推荐荣盛石化（PX  盈利持续保持历史高位，目前油价下浙石化利润较好）；华鲁恒升（煤化工优势逐渐体现，醋酸景气度高，50  万吨乙二醇投产）。
        其他盈利稳定性高且能够持续的子行业仍然值得重点关注，尤其是消费属性较强、抗周期的行业/公司。维持推荐安迪苏（全球液蛋龙头，蛋氨酸消费属性强且液蛋需求增速稳定，蛋氨酸价格底部回升）；嘉化能源（园区优质服务商，关注磺化医药产业链）。
        投资建议：
        维持推荐荣盛石化（买入）、华鲁恒升（买入）、安迪苏（买入）、嘉化能源（买入）。
        风险提示：原油价格大幅波动，贸易战加剧