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　　公司公告2018年前三季度业绩预告，预计1-9月归母净利润23.3亿元-24.2亿元，同比下降9.2%-5.7%，主要是上年处置普莱德股权收益影响；扣非净利润19.5亿元-20.3亿元，同比增长80.6%-87.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　需求提升，费用管控，Q3业绩超预期
　　公司Q3单季度实现归母净利润14.2亿元-15.1亿元，同比增长87.5%-99.1%；扣非归母净利润12.6亿元-13.3亿元，同比增长119.9%-133.5%，业绩大幅增长，超出市场预期，主要是：1）国内新能源汽车行业保持高速增长，行业需求不断提升，国内新能源车1-9月累计产量73.5万辆，同比增长73.0%，公司作为行业龙头，充分受益行业增长红利；2）公司产能释放加速，上汽时代6月投产，预计年底达产，公司产能不断提升，既满足日益增长的客户需求，又会进一步摊薄折旧，降低产品成本；3）公司费用管控优化，费用率下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　出货量稳居行业第一，市场份额接近40%
　　宁德时代装机量连续数月位列行业第一，公司9月装机量2.5Gwh，市场份额超过40%；公司H1装机量6.5Gwh,预计Q3装机量5.2Gwh，1-9月累计装机量11.7Gwh，市场份额约42%。受2018年补贴新政影响，公司下游客户加速推出高能量密度、高续航的新车型以满足顶格补贴要求，下游客户产销量提升叠加单车带电量增加，公司需求进一步增长，同时，公司产能仍在不断提升过程中，预计公司Q4的出货量保持高增速。
　　盈利预测与投资建议
　　公司作为动力电池行业龙头企业，充分享受新能源市场快速发展的红利，预计公司2018-2020年实现营业收入272.0/394.3/540.2亿元，同比增长36.0%、45.0%、37.0%，归母净利润36.7/41.8/52.9亿元，EPS为1.88/2.14/2.70元，对应的PE为45.1倍、39.7倍和31.4倍，维持公司“买入”评级。
　　风险提示:能源汽车销量不及预期风险，产品价格下行风险。