投资要点
        板块行情：上周，SW纺织服装板块下跌9.3%，沪深300下跌7.8%，纺织服装板块落后大盘1.5个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中SW纺织制造板块下跌8.22%，SW服装家纺下跌9.94%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从板块的估值水平看，目前SW纺织服装整体法（TTM，剔除负值）计算的行业PE为17.2倍，SW纺织制造的PE为15.09倍，SW服装家纺的PE为18.33倍，沪深300的PE为10.76倍。SW纺织服装的PE低于近1年均值。
        公司行情：本周涨幅前5的纺织服装板块公司分别为：嘉麟杰（+16.92%）、华纺股份（+13.39%）、多喜爱（+6.96%）、振静股份（+6.45%）、日播时尚（+2.51%）；本周跌幅前5的纺织服装板块公司分别为：浔兴股份（-25.09%）、商赢环球（-24.55%）、美尔雅（-21.64%）、贵人鸟（-21.63%）、柏堡龙（-21.25%）。
        行业重要新闻：1.1~9月我国纺织品服装出口同比增长4.61%；2.柯桥纺织指数：9月产出下降，销售回缩；3.冯梦晓：2018/19年度国际棉花市场供应格局有大变化；4.2020年男装市场零售规模或达9793亿元；5.柯桥区108家印染企业将全面推进综合整治。
        海外公司跟踪：1.安踏三季度收入中双位数增长，FILA等品牌增速超90%，较考虑正式收购Amer；2.过去三年收入翻番后，Furla中期收入增长放缓至10.6%；3.优衣库母公司迅销投资1,000亿日元进行物流自动化升级。
        公司重要公告：【红豆股份】披露回购股份进展；【际华集团】与泉州海天材料、浙江台华新材料等公司签署战略合作协议；【奥康国际】披露回购股份进展；【歌力思】披露回购股份进展；【安正时尚】收购上海礼尚信息70%股权并提供借款；【孚日股份】出售孚日地产100%股权；【嘉麟杰】东旭集团增持公司股份达2%；【搜于特】披露回购股份进展；出资510万元受让广州潮社8.67%股权；【旷达科技】披露回购股份进展；【森马服饰】收购Kidliz已完成交割；【步森股份】拟出资797万元、200万元认购宿迁京东54.71%股份、速云科技12.50%股份；【探路者】披露回购股份进展；【中潜股份】披露投资者活动关系记录表；【万里马】签订重大合同；【本周三季报业绩预告】。
        投资建议：整体消费品市场平稳增长，服装终端零售有所复苏。品牌线上线下延续复苏趋势，板块内供应链改善，库存优化，新零售布局推进，纺织服装板块估值（TTM）处于近一年低位。我们建议关注以下几条投资主线：（1）业绩有保障的休闲服装企业，海澜之家、森马服饰；（2）同店增长良好，多品牌贡献增量未来有望实现较快增长的女装企业，安正时尚、歌力思；（3）受益于电商销售快速增长的服装供应链平台企业，南极电商。
        风险提示：1.部分行业终端持续低迷，服装销售不达预期；2.上市公司业绩下滑风险；3.企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险，新业务的经营风险。