投资要点
        医药板块一周行情回顾：从行业指数上看，本周上证综指、深证成指、沪深300、创业板、中小板分别涨跌-7.60%、-10.03%、-7.80%、-10.13%和-11.32%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】医药生物板块跌9.94%，其中子板块化学原料药、化学制剂、中药、生物制品、医药商业、医疗器械及医疗服务板块分别涨跌-12.50%、-10.13%、-7.64%、-10.88%、-9.08%、-10.61%和-12.09%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业重点新闻：10  月10  日，国家医疗保障局发布医保目录调整通知，将阿扎胞苷等17  种药品纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2017年版）》乙类范围，并确定了医保支付标准。17  个品种中用于非小细胞肺癌治疗的药物最多；进口药占据了15  席，另两个国产药物是正大天晴（中国生物制药）的安罗替尼和恒瑞医药的培门冬酶（不考虑百济神州获得国内独家销售权的阿扎胞苷）；其中有10  个是最近两年内上市的。在本次医保目录调整之前，这17  个品种中有一半未纳入地方医保，而且纳入地方医保的品种覆盖的省份也很少，故而本次医保目录调整后，有望快速覆盖全国各省市地区，增量空间非常大。
        从最终的谈判结果来看，降价幅度最高的是武田制药的伊沙佐米，降幅高达78.05%；降价幅度最低的是恒瑞医药的培门冬酶，降价21.46%；17  个品种平均降价接近60%。我们认为，未来医保目录动态调整将成为新常态，有利于真正具有临床价值的药品的长期发展。
        重点公告点评：（1）智飞生物行业事件影响有限，业绩维持较快增长速度：公司发布2018  年前三季度业绩预告，实现归母净利润3.68-4.53  亿元，同比上升224.05%-298.98%。在报告内，虽然疫苗事件对疫苗产品的销售造成了一定的影响，但以AC-Hib  三联苗为代表的自主产品销售依然保持了较好的增长态势，以HPV  疫苗为代表的代理产品陆续在国内各省级单位完成中标，实现销售，销量稳步上升。随着四季度五价轮状病毒疫苗的正式上市销售，公司业绩有望维持较快增长态势。（2）健帆生物业绩维持高增长，公司步入快速发展通道：公司发布2018  年前三季度预增公告，公司2018  年前三季度预计实现归母净利润2.85-3.25  亿元，同比上升40%-60%，其中第三季度单季度实现归母净利润7,489.40  万元-1.16  亿元，同比上升37.57%-112.32%。公司业绩维持较快增长，一方面由于公司多中心RCT  试验结果公布，为健帆HA130  血液灌流器防治血液透析并发症提供了极具价值的临床指南，显著促进公司产品推广；另一方面，目前公司营销体系下专业学术推广队伍已经达到700  多人，逐渐开始贡献业绩。
        重点推荐公司：（1）恒瑞医药：医药创新龙头股，多款重磅新药进入收获期；（2）药明康德：业绩增长稳健，CRO  龙头地位难以撼动；（3）健帆生物：产品放量持续加速，公司步入快速发展通道；（4）瑞康医药：全国性药械流通龙头企业，业绩维持高增长；（5）国药一致：批零一体化标的，Q2  净利润增速明显提高；（6）一心堂：医药零售龙头企业，川渝市场发展顺利。
        风险提示：政策风险，市场竞争加剧，研发风险。