上周,国庆长假过后,2018 年10 月第1 个交易周2018 年10 月8 日到10 月12 日,本周市场消息方面,受外围美股暴跌影响,A 股又一次跟跌不跟涨,体现羊群效应,迎来“开门黑”,一周暴跌237.89 点,盘中最多跌到2560.32 点,跌破2016 年“熔断底2638 点”创4 年来新低,最终收2583.46点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各个板块中有采掘和银行跌幅较小,通信和计算机跌幅居前,28 个板块全部下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期间,上证综指下跌7.6%,电气板块下跌10.59%,涨跌幅处于一级行业下游,表现极差,跑输大盘2.99 个百分点。子行业中下跌幅度较小的是综合电力设备商和火电设备,下跌幅度较大的是工控自动化和风电设备。
在电力行业方面,有1 个消息值得我们关注:电改进入新一轮闯关博弈期。据媒体报道,随着电力市场建设开始向“现货”进发,电改进入新一轮闯关博弈期。现距离“2018 年启动电力现货市场试运行”的时间节点不足三月。在南方(以广东起步)试点一揽子交易规则征求意见的同时,目前其余的第一批电力现货市场试点形成了初步方案,但中间还是有争议和难点,落地进展不及预期。电力现货市场的改革是我们从2015 年推进新电改两年多以来其核心一块。现货市场能充分反映不同时段、不同地点的边际发电成本和电力供需,从而更好地发现电力价格信号。但同时,我国的电力现货试点还面对着比如发电补偿、区域怎么协调等等种种问题,可说真正的现货市场改革还任重道远。总之,未来我国要把电真正解放出来,回归市场那么无论多难,电力现货市场的改革一定要进行下去,才能最终打赢这场新电改攻坚战。未来投资者可关注有国企背景以及提早全国布局的售电公司类。
在新能源领域,有1 个消息值得我们关注:三部门,部分户用自然人光伏发电补贴标准不变。今年的光伏“531 新政”对整个光伏行业都是一个急刹车,目前来说,整体光伏企业经营现状普遍开工率不足,生存较为困难。而如今三部委进一步明确了“630”之前的投运的分布式光伏发电项目的补贴不变等措施,这种对政策的细化对行业都是个利好。只是随着保护期一过,未来光伏企业优胜劣汰下,投资者还是要长期关注那些有自主技术的龙头企业更容易在竞争中活下来。
风险提示:未来电力市场改革政策不如预期