投资摘要:
主要化工产品涨跌情况:
涨幅排名 尿素(波罗的海FOB,14.81%),磷矿石(湖北宜化,11.11%),制冷剂R22(浙江巨化,9.09%),醋酸(华东,8.42%),苯酚(华东,7.39)
跌幅排名 TDI(华北,-9.79%),生胶(新安化工,-9.23%)107 胶(新安化工,-7.81%),DMC(华东,-5.94%),原油(布伦特,-4.63%)
近期东兴化工主要观点:
供需因素拉动价格上涨,氮肥、磷肥行业景气持续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受国内近期环保监察趋严影响,尿素企业开工率出现下滑,并且受装置检修影响,供给有限,并且部分厂家直接投标或提供伊朗货源的贸易商的投标,需求提升,拉动尿素价格上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)下游磷肥企业并受长江中下游环保政策影响,磷矿石的供给进一步下降,中小磷肥企业逐渐关停,行业格局改善明显。具有一体化资源(磷矿石资源)的企业优势明显,磷肥价格自2017 年第四季度开始回升,国内磷肥需求不断走高,强烈推荐新洋丰,公司作为最大的磷复肥生产企业,具有规模优势与成本渠道优势。
持续看好轮胎行业。我们认为我国轮胎行业底部持续向好。供给侧改革加速中小产能出清,将为轮胎龙头企业带来重大发展机遇。轮胎替换市场将维持10%以上的高增长,配套市场渗透率加速提升。目前天胶价格保持稳定,轮胎产品价差预计将扩大,提高企业盈利水平。强烈推荐行业龙头企业玲珑轮胎,推荐三角轮胎、青岛双星、赛轮金宇和风神股份。
上周市场回顾:
上周申万化工指数跌8.37%,同期上证指数跌7.6%。细分板块跌幅较小的为:磷化工及磷酸盐(申万)( -1.69%),其他塑料制品 (-3.40%),氮肥(-4.86%),玻纤 (-4.87%),氨纶 (-5.15%)
东兴化工组合上周跌4.22%,相比行业指数高4.15 个百分点。
本周推荐股票组合:
华鲁恒升(25%)、浙江龙盛(25%)、兴发集团(25%)、恒力股份(25%)。
风险提示:环保力度低于预期,下游需求低于预期。