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非银金融行业研究报告:山西证券-非银金融行业周报:并购重组募资使用范围放宽,沪伦通监管规定发布-181014

行业名称: 非银金融行业 股票代码: 分享时间:2018-10-16 09:38:48
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘丽,孙田田
研报出处: 山西证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 中性
研报大小: 1,170 KB 分享者: 156****658 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周重点关注标的  
        证券:中信证券、华泰证券、东方财富  
        保险:中国平安、新华保险  
        投资策略:  
        证券    
        上周,受外围市场剧烈波动影响,券商板块整体下跌12.31%,超过大盘跌幅,有12支券商个股"破净"。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为在中美贸易摩擦不断升级的大环境下,资本市场避险情绪较浓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)券商作为高波动性的板块,受到的影响更大。且从券商业绩来看,经纪业务、自营业务、股权质押业务都和二级市场表现息息相关。行业马太效应加剧,受监管政策以及券商业绩与净资本的高度相关性影响,大型券商在成本控制、风险管理及业务多元化等具有明显优势,未来券商业绩分化趋势继续存在。建议投资者关注头部或者特色券商,中信证券、华泰证券、东方财富。  
        保险    
        由于今年险企的开门红不甚理想,二季度产品销售虽然回暖,但也无法大幅弥补一季度下滑缺口,人身险原保险保费收入呈现负增长态势,行业的偿付能力充足率有下滑的趋势。从数据来看,通过增资、发债等方式,险企在2018年前8个月的累计金额就已经超过去年全年水平。从这个角度来看,大型险企明显走在更前端,在行业景气度下降的情况下,更有利于实力更强的险企抢占市场份额,行业未来有望向龙头集中。  
        多元金融  
        上周多元金融整体下跌12.27%,外围风险因素影响下多元金融表现弱于大盘。国务院总理李克强指出持续深入推进"双创",创投概念股受到关注,周二九鼎投资及鲁信创投小幅回升,但难以走出大势;信托方面受资管新规影响,产品管理需求进一步提高,比照新规进行业务调整,行业未来将迎来更加激烈的竞争,转型发展的调整期还有很长的一段路要走,短期业绩承压,在这个过程中行业领先的公司主动管理能力较强,提前布局财富管理,有望实现突围。  
        风险提示:二级市场整体大幅下滑,从严监管超出预期。

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