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研究报告:山西证券-每日点评2018年第149期:两市震荡下行,春天还需等待-181015

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-16 11:43:11
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 麻文宇
研报出处: 山西证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 563 KB 分享者: 耿****停 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        走势回顾
        截至收盘,上证综指跌1.49%报2568.1  点,续创近四年收盘新低;深证成指跌1.51%报7444.48  点;创业板指跌1.43%报1250.22  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        盘面上看,当日唯一也是最大的亮点出现在深圳本地股板块。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)报道称深圳市政府已安排数百亿的专项资金助上市公司化解流动性危机,全新好、赫美集团、杰恩设计、同兴达、雷曼股份、智动力、同益股份、英飞拓等逾15  股涨停,约占当日两市涨停公司总数的约4  成。而早盘涨势不错的科技股午后集体回落,5G  板块仍有所表现,广和通涨停,欣天科技、纵横通信、天孚通信跟涨。白马股遭遇闷杀,青岛海尔一度跌停,双汇发展跌近7%,华夏幸福跌超6%。二线蓝筹亦表现低迷,汽车股全线走低,长城汽车跌超9%,北汽蓝谷跌逾8%,长安汽车、广汇汽车亦大幅下挫;煤炭、环保、有色等多个板块均明显下跌。个股方面,宁德时代尾盘封死涨停,公司三季度净利同比预增近1  倍;大烨智能再度涨停收获5  连板;海航投资快速涨停,前三季度净利预增约72  倍。
        市场焦点
        据央行官网消息,央行行长易纲在2018  年G30  国际银行业研讨会上表示,在货币政策工具方面还有相当的空间,包括利率、准备金率以及货币条件等。考虑到美联储正在加息,中国的利率水平是合适的,上述工具足以应对不确定性。为解决中国经济中存在的结构性问题,我们将加快国内改革和对外开放,加强知识产权保护,并考虑以“竞争中性”原则对待国有企业。我们将大力促进服务部门的对外开放,包括金融业对外开放。
        策略建议
        两市开盘涨跌不一,但受利好消息刺激,深圳本地股大涨使得深市明显强于沪市;随后阴跌多日的科技股集体回暖,中小创指数一度冲高;反观以权重为主的上证50  则遭遇回调;午后两市再度跳水,大消费板块全线走低,而早盘较为强势的科技股也集体回落杀跌,申万行业全线飘绿。两市成交金额2387.28  亿元,较前一交易日缩量明显。
        A  股市场目前对于消息层面边际改善的反应不对称。周末,证监会主席表态市场春天不远了,一席言论旨在维稳资本市场军心,但今日行情并没有延续上周五反弹的动能;同时今日外围市场没有好转的迹象,亚太股市普遍下挫,日经指数收盘创造了近两个月的新低,A  股午后跟随外围市场节奏迅速跳水。目前A  股市场敏感度较高,波动较大,非理性行为占据交易量很大一部分,市场上的悲观情绪仍在释放。但从量能角度来说,恐慌情绪较上周缓解明显。早盘两市反复震荡,虽然没有周五行情强势,但依旧展示出企稳的迹象。目前从两融数据来看,单融资额周已经跌破8000亿大关,市场做多情绪异常低落,也就意味着行情底部越来越近。短线维度下,建议投资者场外持币观望,需要等待行情企稳,市场悲观情绪修复尚且需要时间,但期间不排除市场大幅度的报复性反弹,但预计持续性不强;后续市场如果持续缩量下挫,一旦行情企稳,继续延续之前我们提到过的权重股配置逻辑,大金融板块以银行、保险为主,资源类以石油、煤炭为主,博弈权重带动的阶段性反弹机会,但仓位要轻;同时,反弹要适当减仓,及时止盈。中期维度下,考虑到政策全力维稳产生的托底效应,经济失速下行的风险已较大程度上缓释,未来要等待的就是政策效应的逐步显现,经济预期和市场风险偏好的逐步修复,投资者不必太过悲观。
        行业配置方面,我们首先继续坚守下半年经济工作的主线,即兴基建、补短板,重点关注:新疆、西藏等西部基础设施条件较差的地域;乡村振兴战略下的农村基础设施改造(通信设施、水利、道路交通等);铁路及城轨建设、通信基础设施建设。另外,我们建议关注政策面积极调整为相关行业带来的边际改善机会,提升对必需消费品、科技(5G、云计算等)的重视;以及受益于油价上涨的油气产业链(油服、炼化、油气开采等)。
        

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