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研究报告:宝城期货-LLDPE日评:近期LLDPE震荡整理-181015

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-17 11:15:32
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 苏妙达
研报出处: 宝城期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 859 KB 分享者: GUA****345 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、行情综述
        今日塑料LLDPE  主力1901  合约开于9580  元/吨,小幅高开,盘中震荡下行,尾盘收跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最高9590  元/吨,最低9515  元/吨,收报9520  元/吨,较前一交易日结算价下跌20  元/吨,跌幅在0.21%,全天成交140056  手,持仓减仓5462  至331214  手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        二、宏观经济
        1、中国货币政策工具箱中有足够工具可用
        10月14日,中国人民银行行长易纲在2018年G30国际银行业研讨会上表示,中国当前的货币政策保持稳健中性,不松不紧,货币政策工具箱中有足够的政策工具可以运用。
        易纲说,当前中国经济增长稳定,预计今年能够实现6.5%的目标,也可能略高。价格水平处于良性区间,目前CPI为2%,PPI为4%,预计全年CPI略高于2%,PPI在3%-4%之间。企业利润增加,税收和工资收入也处于不错的水平。国内消费成为增长的主要驱动力。从国际收支看,对外盈余在持续缩小。以上表明,中国经济增长已主要由国内需求推动,消费和服务业成为主要驱动因素。
        易纲表示,当前货币政策保持稳健中性,既未放松,也未收紧。货币政策工具箱中有足够的政策工具可以运用,包括利率、准备金率以及货币条件等。今年,我国10年期国债收益率已有所下降,从年初的4%左右降至目前的3.6%,同时7天逆回购利率也有所下降。考虑到美联储正在加息,中国的利率水平是合适的。
        2、央行降准今日落地:释放约7500亿元增量资金
        上周,资金面较为宽裕,降准带动短端债券利率大幅下行,长端利率则小幅下行。1年期国债收于2.89%,较前一周下降8BP;10年期国债收于3.58%,较前一周下行3BP。1年期国开债收于2.93%,较前一周下行15BP;10年期国开债收于4.15%,较前一周下行5BP。
        同时,AAA级企业债收益率平均下行11BP,AA级企业债收益率平均下行10BP,城投债收益率平均下行9BP。
        国庆长假之后,央行连续一周未展开公开市场操作,实现资金净回笼。10月7日,央行宣布15日再次定向降准1个百分点,释放资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利(MLF),释放增量资金约7500亿元。
        此外,上周,央行未对600亿逆回购到期展开对冲操作,实现资金净回笼600亿元。预计10月13日至19日将有4515亿元MLF到期,另有1500亿元国库现金定存到期,无逆回购到期。
        随着央行降准预期落地,资金面或维持宽松态势,融资成本得以降低。上周,各期限SHIBOR利率全线下跌,以R007和DR007加权均价为代表的流动性充裕指标也走低。

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