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工程机械行业研究报告:太平洋证券-工程机械行业跟踪:预计10月份挖机销量同比增长20%~30%-181015

行业名称: 工程机械行业 股票代码: 分享时间:2018-10-18 09:48:36
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘国清,钱建江
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 看好
研报大小: 570 KB 分享者: 周****l 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        9  月份挖机销量继续保持增长,小挖增速超过中大挖:根据中国工程机械工业协会挖机分会行业统计数据,9  月份销售挖机13408台,同比增长27.7%,其中国内销量11702  台,同比增长22.9%,出口1689  台,同比增长74.8%,行业继续保持较高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分类别来看,国内大挖/中挖/小挖各销售1821  台、2905  台和6976  台,同比增长16.9%、12.9%和29.3%,小挖增速超过中大挖增速,显示下游农村基建等需求旺盛。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        小松开工小时数略有下滑,开工情况整体处于高位:根据小松官网,9  月份小松开机小时数为130.9  小时,同比下降4.6%。根据跟部分国产主机厂的沟通情况来看,国产主要主机厂9  月份开工基本与去年持平。总体来看,下游的项目开工仍处于高位。目前来看,主要主机厂信用政策基本保持不变,回款情况非常好,逾期率低且安全可控。
        预计10  月份挖机销量同比增长20%-30%,龙头企业三季报有望超预期:根据最新跟产业人士的交流,预计10  月份挖机销量同比增长20%-30%,继续保持较高增长。目前工程机械行业基本面强劲,各产品销量持续超市场预期,预计行业内龙头企业三季报业绩有望超预期。
        年底基建项目有望逐渐落地,基建增速或企稳回升:根据最新的草根调研,近两个月建筑设计公司订单大幅增长,显示出基建项目已进入规划设计阶段,后续有望逐渐落地。在宏观经济承压的背景下,基建将成为稳增长的重要手段,我们认为后续基建增速有望企稳回升,从而拉动工程机械设备需求。
        投资建议:考虑到工程机械板块基本面保持强劲,下半年基建增速有望企稳回升,继续推荐工程机械板块,重点关注三一重工、恒立液压、艾迪精密、柳工、徐工机械、安徽合力和浙江鼎力等。
        风险提示:基建项目资金落实不到位,房地产开发投资下滑

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