川财观点
【石化】飓风“迈克尔”袭击美国墨西哥湾东部地区造成最大 72 万桶/天的原油减产,布伦特和 WTI 原油价格下跌,10 月 8 日上海石油天然气交易中心 LNG 价格突破去年“气荒”高点达到 4613 元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年进口 LNG 量同比增长超过 40%,价格增幅到 50%,我国 LNG 面临进口量和进口价格双重高速增长,增速超过原油进口量和价格值。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)煤层气方面,发改委批准 3 个煤层气对外合作项目,计划总投资达到 79 亿元,将新增 1800 多口煤层气开发井及附属地面工程项目。石油公司、油服即天然气生产企业受益,相关标的:中国石油、中油工程、新天然气、中海油服、贝肯能源、中国石化、海油工程、杰瑞股份、石化机械等。
【核电】近日美国核安全局对我国核电行业发出禁令,AP1000 技转范围外的其他技术、设备禁止转让;禁止与中广核集团进行相关技术、设备转让。此次禁令对国内华龙一号项目基本无影响;对中核集团和国家电投集团旗下的 AP1000 项目基本无影响;但对中广核旗下 AP1000 项目有一定影响,对中美联合研发的新技术进度也将产生影响。我国核电新项目以 AP1000 和华龙一号为主,本次禁令将有望进一步提高 AP1000 项目国产化率,同时具有自主知识产权的华龙一号项目发展有望加速,可关注中国核电。
【火电】近期多个省份发布了大气污染防治攻坚行动方案,要求按计划淘汰能耗等不达标 30 万千瓦以下燃煤机组。随着煤电去产能工作的推进,机组优胜劣汰或加速,火电机组利用小时数将持续提升,若煤炭价格逐步回归绿色区间,火电企业盈利有望持续改善,可关注装机结构优质企业,相关标的有华能国际、华电国际、皖能电力、福能股份、粤电力 A 等。
【水电】可再生能源电力配额及考核办法有望于年内正式出台,水电消纳有望改善,三季度来水偏丰,水电企业业绩向好,可关注长江电力、国投电力、桂冠电力等。
【煤炭】近期动力煤价格在下游需求转好的带动下出现上涨。坑口煤方面,北方供暖在即,下游补库需求旺盛,港口煤销售良好,价格小幅上行。港口煤方面,大秦线检修影响港口煤炭调入量,港口煤库存大幅下降,价格上涨。进口煤方面,沿海六省煤炭进口工作会议确定到今年底煤炭进口将维持“平控”,今年剩余月份煤炭进口额度偏紧,一定程度加剧港口煤炭供需紧张格局。终端需求方面,电厂煤炭库存上升明显,但仍有冬储补库需求,综合考虑进口煤额度偏紧、环保回头看等因素,短期动力煤价格仍有上行空间,带动板块估值修复。
行业动态
【原油】美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,美国截至 10 月 12 日当周 EIA除却战略储备的商业原油库存增加 649 万桶至 4.164 亿桶,预期增加 90.9 万桶,前值增加 598.7 万桶;汽油库存减少 201.6 万桶,前值减少 95.1 万桶,预期减少 57.5 万桶;精炼油库存减少 82.7 万桶,前值减少 266.60 万桶,预期减少 106.3万桶;库欣地区原油库存增加 177.6 万桶,前值增加 235.9 万桶。(Wind)
【天然气】叙利亚石油和矿产资源工会主席阿里表示,由于新天然气井的开发和原有天然气井的恢复,叙天然气日产量达到 1800 万立方米,基本达到战前产量。(中国能源网)
【新能源】根据国家能源局统计,今年前六月,全国风电发电量 1917 亿千瓦时,同比增长 28.7%,平均利用小时数 1143 小时,同比增加 159 小时,1 至 6 月全国弃风电量 182 亿千瓦时,同比减少 53 亿千瓦时。另据国家发改委能源研究所可再生能源中心的最新统计,前三季度国内风电新增装机达 1219 万千瓦,占全国新增装机中的 15%,发电量超过了 2600 亿千瓦时,相当于去年全国总的风电发电量的 87%,同比显著增加,在全国用电量中占比达 5.2%。(中国能源网)
公司要闻
节能风电(601016): 2018 年前三季度,公司累计完成上网电量 43 亿千瓦时,比上年同期增加 29.63%;实现营业总收入 17.97 亿元,较上年同期增长 34.88%;归属于上市公司股东的净利润 4.64 亿元,较上年同期增长 63.19%。截至 2018 年 9 月末,资产总额为 214.24 亿元,较年初增长 7.38%;归属于上市公司股东的所有者权益为 69.42 亿元,较年初增长 3.86%;资产负债率为 64.21%,较年初增加了 1.28个百分点。
云维股份(600725): 2018 年前三季度,公司实现营业总收入 7.46 亿元,较上年同期增长 122.67%;归属于上市公司股东的净利润 1.56 千万元,较上年同期增长192.79%;基本每股收益 0.013 元/股,较上年同期增长 225%。截至 2018 年 9 月末,资产总额为 3.54 亿元,较年初增长 6.5%;归属于上市公司股东的净资产为2.91 亿元,较年初增长 5.68%。
乐山电力(600644):2018 年前三季度,公司实现营业总收入 16.05 亿元,较上年同 期 增 长 8.32%;归属于上市公司股东的净利润 1.36 亿元,较上年同期增长31.91%;基本每股收益 0.253 元/股,较上年同期增长 31.91%。截至 2018 年 9 月末,资产总额为 33.87 亿元,较年初增长 13.49%;归属于上市公司股东的所有者权益为 14.12 亿元,较年初增长 10.8%。
吉祥航空(603885): 2018 年前三季度,公司实现营业总收入 111.1 亿元,较上年同期增长 14.79%;归属于上市公司股东的净利润 14.34 亿元,较上年同期增长15.32%;基本每股收益 0.8 元/股,较上年同期增长 15.94%。截至 2018 年 9 月末,资产总额为 199.08 亿元,较年初减少 1.62%;归属于上市公司股东的净资产为96.69 亿元,较年初增长 11.79%。
风险提示:OPEC原油限产执行率下降,国际成品油需求大幅下滑;油气改革方案未得到实质落实,电力需求不及预期。