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目前是投资者预期的改变,真正的实体经济9月数据并没有出现边际改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体来说,三季度与9月经济数据低于预期,目前可能政策对冲效果尚未真正展现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)首先,降杠杆的边际缓和与财政政策配套政策的支持之后,我们期待的9月基建端对固定资产投资增速的拉动依然未有显现。而9月进出口数据的超预期,又存在“抢出口”的可能性,另外人民币汇率贬值或对此也提供了重要支撑。9月汽车销售加速下滑,社零数据未来或进一步受到拖累。所以9月经济层面数据反馈给我们的,是经济层面并未看到边际改善的情况出现,那么上周五以及本周一A股市场的大幅上涨主要是受到投资者风险偏好的驱动,以及投资者预期的改善,经过两天大幅度的情绪宣泄之后,行情将慢慢恢复理性,寻底依然是目前的主基调。
主题追踪
今日关注:大金融、苹果主题
昨日主题:券商集体涨停激活市场情绪,主题普涨
1)券商概念:华安证券、天风证券领涨,催化剂:10月19日,一行两会表示允许银行理财子公司对资本市场进行投资,鼓励地方政府管理的基金、私募股权基金帮助有发展前景的公司纾解股权质押困难。多项政策的发布,有利于舒缓市场对于股权质押业务的过度担忧,也有利于被股权质押风险压制的券商板块估值修复。
2)保险:西水股份、天茂集团领涨,催化剂:日前,中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险四家上市险企披露保费收入数据,1-9月四家实现保费收入共1.4万亿元,同比增速分别为19.1%、4.1%、14.4%和11.3%,保险行业基本面逐步向好,保险板块修复空间较大。
3)苹果概念:领益智造、欧菲科技领涨,催化剂:10月22日,台湾媒体报道称,苹果近期已向台积电、和硕、可成、GIS-KY等主要供应链追加订单。iPhone XR具有高性价比优势,业界普遍预期销量可较XS系列倍增,追单有助于供应链年底业绩尾盘拉升。
热股鉴赏
东方财富(300059): 公募基金牌照获批,战略转型更进一步
主要逻辑和观点:我们认为,公司依托流量、渠道优势,证券和基金代销业务展示出较好的成长性。公募基金牌照获批将丰富产品线条,目前市场景气度欠佳,短期看公募基金获批对利润贡献有限,但长远来看空间巨大,建议投资者加以关注。
风险提示:宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。