上周市场情绪面偏悲观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周A  股日均换手率0.63%（前值0.69%），日均成交量294  亿股（前值326  亿股），日均成交额2518  亿元（前值2846  亿元）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两融交易占比为7.3%（前值8.1%）。主板日均主动净卖出62.9  亿元（前值净卖出165.5  亿元）；中小板日均主动净卖出24.2  亿（前值净卖出60.3  亿元）；创业板日均主动净卖出8.9  亿元（前值净卖出35.6  亿元）。上周新增投资者数量为25.30  万（前值20.09万）。股指期货持仓量方面，上证50  环比下降1.21%（前值下降11.83%），沪深300  环比下降1.44%（前值下降5.34%），中证500环比下降11.49%（前值下降6.61%）。上周解禁323  亿（前值215亿），本周解禁636  亿。
        上周市场资金净流入108  亿元（前值净流出490  亿元）。流入方面：公募基金新发行411.64亿元（前值10.97亿元）；上周陆股通净买入25.84亿元（前值净流出169.68  亿元），从十大活跃个股所属行业看，房地产（8.26  亿元）、银行（7.03  亿元）、建材（1.69  亿元）；净卖出的行业是食品饮料（15.51  亿元，前值净卖出39.74  亿元）、医药（11.34亿元）、家电（6.64  亿元，前值净买入0.63  亿元）；重要股东二级市场净增持3.49  亿元（前值减持1.41  亿元）：上周增持前三行业分别为通信（2.09  亿元，前值增持2.32  亿元）、商贸零售（1.37  亿元）、房地产（0.94  亿元，前值减持1.71  亿元）；减持前三行业分别为机械（0.63亿元）、电力设备（0.30  亿元）、电子元器件（0.26  亿元）。流出方面：IPO  融资规模24.78  亿元（前值73.94  亿元）；两融余额减少280.6  亿元（前值224.4  亿元）交易费用上周净流出27.72  亿（前值31.34  亿）。
        上周主要ETF  净流入100.76  亿元（前值41.34  亿元）。50ETF、300ETF、500ETF、创业板ETF  净申购13.00  亿份、13.49  亿份、2.73  亿份、12.12  亿份；折合净流入规模31.96  亿元、42.69  亿元、11.93  亿元、14.24  亿元。
        上周新增上市公司通过集中竞价交易方式回购股票预案64  家，公告拟回购股份占流通股比例前三的股票分别为巨人网络（18.73%）、金麒麟（14.98%）和同兴达（9.36%）。
        宏观流动性方面：短紧长松。短端利率方面，上周公开市场操作一周净回笼600  亿元（前值净回笼1000  亿元）；DR007、  R007-DR007环比上升，其中DR007  收于2.61%（前值2.59%），R007-DR007  上周收于0.01%（前值0.21%）。R007-DR007  上周收于0.00%（前值0.01%）。长端利率方面，1  年期国债利率环比上升，5  年期、10  年期国债利率环比下降。1  年期国债收益率收于2.90%（前值2.89%），5年期国债收益率上周收于3.36%（前值3.40%），10  年期国债收益率上周收于3.57%（前值3.58%）。
        风险提示：1、利率大幅上行；2、中国改革不及预期；3、外围市场政策超预期调整。