复产延续,产量累计同比转正
10月份,平板玻璃延续偏弱运行,市场信心不足,沙河地区部分厂家库存较高,主动降价排库,带动整个价格重心下行,华东多维稳,华南需求尚可,南强北弱的格局延续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
国家统计局公布的数据显示,9月份平板玻璃产量7267万重箱,同比增加3.9%;1-9月份平板玻璃累计产量64763万重箱,同比增加0.4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
生产线方面,10月前期点火的河北南玻一线600吨和湖南郴州旗滨一线1000吨已经引板,生产玻璃。
地产表现继续偏弱,旺季失联
2018年1-9月份,全国房地产开发投资88665亿元,同比增长9.9%;房地产开发企业房屋施工面积767218万平方米,同比增长3.9%;房屋新开工面积152583万平方米,增长16.4%,增速提高0.5个百分点;房屋竣工面积51132万平方米,下降11.4%;房地产开发企业土地购置面积19366万平方米,同比增长15.7%;土地成交价款10002亿元,增长22.7%;商品房销售面积119313万平方米,同比增长2.9%;商品房销售额104132亿元,增长13.3%;9月末,商品房待售面积53191万平方米,比8月末减少682万平方米。
10月26日浮法玻璃产能利用率为72.48%;环比上周上涨0.00%,同比去年上涨-0.53%。在产产能95700万重箱,环比上周增加0万重箱,同比去年增加1376万重箱。周末行业库存3232万重箱,环比上周增加55万重箱,同比去年增加31万重箱。周末库存天数12.33天,环比上周增加0.21天,同比增加-0.06天。整体来看,地产需求偏弱,贸易加工环节表现谨慎,"金九银十"旺季不旺表现明显。
观点:10月以来,浮法玻璃市场南强北弱格局延续,预期中的集中冷修并未看到,反而前期全国范围内的新建、搬迁、复产生产线集中点火,导致供给较为充足,特别是本就需求逐步走弱的北方地区,在供给充足的情况下,沙河地区主动降价去库,导致市场信心不足,价格持续承压。再加上需求方面全国竣工面积连续第13个月出现同比下跌,房地产资金受限,玻璃需求持续弱势,纯碱价格虽然走强压缩利润,但在库存持续累积的压力下,玻璃依旧是反弹抛空思路为主。
策略:谨慎偏空;反弹抛空
风险点:周边市场情绪;宏观风险;冷修的不确定性