行情回顾与操作建议
        10月31日期货市场，大连玉米期货主力合约1901小幅低开后震荡下跌，终盘收阴，最高1909，最低1885，收于1891。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        10月31日现货市场，山东地区玉米深加工企业玉米收购主流区间价1920-2040元/吨一线，较昨日持平；辽宁锦州港口玉米主流收购价在1820元/吨，较昨日持平，2018年新玉米水分30%收购价1540元/吨，较昨日持平，15个水容重700以上收购价在1850-1860元/吨，较昨日持平；广东蛇口二等陈粮价格在1960-1980元/吨，较昨日涨10元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        宏观政策方面，临储拍卖端，10月26日，国家临储玉米拍卖继续进行，计划拍卖量4010232吨，实际成交1202962吨，成交率42.35%，较10月19日的29.99%回升12.36个百分点，成交均价1477元/吨，较10月19日的1441涨6元/吨。临储拍卖成交率较上周大幅回升，成交火爆。截止10月26日，临储2014和2015年度玉米共计成交约9957万余吨，剩余约7864万吨，其中2014年度玉米成交约4838万吨，剩余约440万吨，2015年度玉米成交约5119万吨，剩余约7424万吨,，临储拍卖告一段落。贸易端，中美贸易加征关税后，进口玉米、高粱等谷物替代品价格优势丧失，提振玉米的饲用需求。
        产业链方面，供给端，关于减产炒作已明显降温，但今年市场对于玉米产量存在较大分歧，从当前跟踪的形式看，仅吉林、辽宁局部出现较严重减产，但整体上，一些优势产区新作玉米长势情况仍较好，加上今年种植面积的增加，全国总产量或较去年略增，玉米秋收接近尾声，进入11月主产区新季玉米将迎来集中上市阶段，季节性供应压力将进一步增强，同时北港由于看好后市，收购主体增多，新粮收购价小幅走高；饲料养殖端，10月21-23日，云南再现2例非洲猪瘟疫情，浙江1例，湖南2例，贵州1例，截止目前，农业农村部公布的国内非洲猪瘟疫情已出现47起，目前发生疫情省份的相邻省份暂停生猪跨省调运，北方地区活猪调运几乎停止，非洲猪瘟蔓延，市场补栏积极性受打击，补栏谨慎，补栏少、出栏多，生猪存栏难以恢复，无法对玉米的饲用需求产生有效提振；深加工端，深加工企业产品库存持续降低，加工利润较好，开工率或将持续走高，同时深加工企业玉米库存持续降低，企业仍有补库的需求，对玉米的需求有较好的提振作用，深加工将成为未来玉米消费增长的主力；库存端，新粮大规模上市前港口玉米库存仍将逐步降低，但当前南北方港口库存仍处于往年同期高位。
        期现价差结构方面，玉米期价结构未有改变，近月升水现货，远月升水近月，远月升水幅度持续处于历史同期最高水平，玉米的阶段性供需宽松或将出现，现货价格或难以大幅上涨，1月合约的仓单压力将得到集中体现，远月5和9月合约的高升水状态是否得以延续也存在疑虑，上涨空间可能有限的同时要特别警惕现实不及预期所带来的以期货下跌而价差回归的可能性。  
        综上，玉米多空并存，供需矛盾并不突出，需防范新玉米集中上市压力下的回调风险，但新季玉米种植成本上升，优质陈玉米价格相对抗跌，或限制新玉米下行的空间，以弱势震荡为主，长期来看玉米重心或将抬高。策略上，在远期高升水的结构下短期或许难有趋势性行情，以低吸高抛波段操作为主，把握节奏。